近期全球风险市场的势头比较强劲，避险属性的黄金则维持在3350美元/盎司附近震荡。央行最新数据显示，中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），为连续第8个月增持黄金。
央行为什么持续囤金？原因可能如下：$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$
一是全球储备多元化趋势。世界黄金协会2025年调查显示，43%的央行计划未来12个月增持黄金，76%预计五年内提升黄金储备占比，或均意图降低美元资产依赖，对冲主权信用风险；二是地缘政治与政策不确定性。美国“大而美”法案推升财政赤字预期，叠加特朗普政府关税政策反复，或强化了黄金避险属性需求；三是人民币国际化支撑。黄金储备增长为人民币跨境结算提供底层信用锚定。同期政策层面推进上海黄金交易所国际化（如允许境外投资者直接参与、外币保证金结算），加速黄金定价权体系建设。
对个人投资者而言，也可以从资产配置的角度去思考是否买入黄金。作为大宗商品，黄金通常被认为具有一定的保值功能，与股票债券相关性较低，又具备避险属性，在全球资产配置中有着不可或缺的意义，可以考虑和央行同向交易，考虑配置一点黄金作为组合里的压舱石。
后市黄金还值得关注吗？$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$
金价近期的小高潮来自消息面催生的对美联储提前降息的预期，且昨晚特朗普表示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税，推动黄金日内V型反转。
但前者在非农数据公布后，市场或已放弃对7月降息押注；后者不仅市场对关税反应已较为钝化，而且特朗普将签署行政令，把关税谈判截止日期推迟至8月1日，或被市场视为进一步缓和信号。
总体而言，短期消息面多空交织，推动黄金回归债务和货币宽松的交易方向，且“大而美”法案的通过预计提高美国财政赤字预期，从长期来看，黄金价格中枢依然有望延续震荡上行趋势，建议根据自身风险承受能力，考虑从配置而非交易的角度关注黄金。
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