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发表于 2025-08-18 17:40:41 天天基金网页版 发布于 北京
传媒板块:算力投资逻辑显著改善 AI应用爆发已至黎明

近期海外大模型密集更新,底层大模型能力不断迭代,同时海外云厂商围绕AI领域的表态出现重要变化在加大算力投入上达成共识。我们认为,大模型能力的优化逐渐由量变积累出质变,算力投资的中期逻辑得到显著改善,为AI应用的发展奠定了技术基础。当前AI应用的爆发已行至黎明阶段,随着AI产品不断落地,传媒等领域AI应用的商业化有望加速。

过去两年,AI始终缺少革命性的新模型和爆款应用,但大模型的渐进式发展积累了巨大的势能,所有努力形成的积累逐步带来了“飞轮效应”。近日Genie 3、GPT开源模型gpt-oss-120b/20b等陆续推出,GPT 5也正式发布,幻觉率降低,编程写作及医疗能力大幅提升,并在教育、健康场景给出了较强的用例,AI将有望在更多专业领域得到应用

对于投资而言,传媒等AI应用相关板块受益于算力行业的高景气。OpenAI近期表示,未来公司将投入数万亿美元打造AI基建,以满足AI服务增长带来的算力需求。当前云厂商在加大算力投入上也已达成共识,资本开支维持高增速,同时欧洲、中东、日韩、拉美、东南亚等主权AI的需求不断增长。此外,2025中国算力大会将于8月22日-24日举行,算力产业链近期或有持续催化。

当前国内外厂商不断发布AI新产品,端侧AI供给不断增加,传媒板块受益于大模型能力的提升和推理成本的下降,在AI赋能下或实现降本增效,或带来持续的营收增长,AI应用的盈利能力正逐步改善,部分品类的AI应用逐步迈过盈亏平衡点,兑现业绩的可能性快速提升。短期或可持续关注AI Agent、AI 3D模型的重大进展、端侧AI爆款应用等,中期来看,新的技术革命或流量红利或将带来传媒行业层面的机会,需持续关注AI技术进展。

 

$工银传媒指数C(OTCFUND|010677)$

$工银传媒指数A(OTCFUND|164818)$

$工银产业升级股票A(OTCFUND|007674)$

$工银产业升级股票C(OTCFUND|007675)$

$工银深证红利ETF联接C(OTCFUND|006724)$

$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$

$工银新兴制造混合A(OTCFUND|009707)$

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