昨天将持仓由创业板50切换到中证2000后，截止中午收盘，两者表现都不好。有读者吐槽这两波操作有点糟糕，在我看来这是常态，赌概率就要有可能会赌输的觉悟，既然有觉悟那就要做好随时割肉出局的准备，也要做好割肉出局后又踏空的准备。如果有读者寄希望于每次调仓都能带来超额收益，那我的作业可能会让他感到失望。总而言之，我的作业不好抄。
我和传统投资者不同，投资的主仓从来不考虑估值，也不考虑基本面，更不考虑技术分析，只考虑指数走势和历史数据产生的概率。也正是由于这种小众的投资方式，使得轮动策略在阶段性表现不好的时候会让人更加感到无助。基本面投资者或者会说价格比价值低，价格随机波动，但总会回归价值，这种说法更容易让投资者理解，但是轮动策略的投资者只能说市场演绎了小概率事件，但大概率事件在今后的行情中依然更容易发生。对于这种说法，不具备概率思维的投资者理解起来的难度可能就要高一点。
从长期持有低估值板块到轮动高频操作，在部分读者的心中是没有坚持初心的表现。对于这个观点，我并不认同，在我看来我现在所坚持的策略长期更容易创造超额收益，放弃长期持有低估值板块的策略是明智的。在投资领域我是个比较务实的人，如果有一天我发现了能够带来更高超额收益的投资策略，我也会放弃现阶段的轮动策略，即使那个策略过去一段时间表现表现并不如轮动策略。我记得我当初切换策略时，有读者说如果后续继续持有银行，收益会比较好，换得越多只会错得越多，我当时回复他说：“长期持有银行只会让收益平庸。”
巴菲特原本是格雷厄姆“捡烟蒂”理论（选择价格低于价值的股票，也就是我们常说的低估值。）的忠实粉丝，而芒格则提出不要以便宜价格买，而是转向更重视企业品质的投资策略，不仅仅是寻找便宜的垃圾，而是寻找不受青睐但优质的企业。巴菲特认为芒格拓展了他的视野，让他从猿猴进化到人类。其实在我看来实行轮动策略而放弃长期持有低估值板块的策略同样是一种进化。
实盘数据：
$天弘中证全指通信设备指数发起C(OTCFUND|020900)$
