
今年以来,医药板块表现还是不错的,好多朋友问医药真的要“牛归”了吗?
截至7月25日,申万医药生物一级行业指数在7月以来的交易日里,16阳3阴,且年内已上涨18.8%,远超去年同期42个百分点(去年为-23.38%),今天开盘,医药板块又是一片红盘。

自2021年中行情见顶以来,医药板块经历了业绩与估值的“双杀”。在三年的深度调整后,医药板块或许正在迎来重估机会。医药板块后续有何支撑?一起来看看。
【业绩有所修复】
据统计,剔除2024年一季度大额BD的基数扰动,2025年一季度医药板块归母净利润同比增长0.7%,净利润率也有0.3%的提升。可以看到,医药板块在经历了三年盈利能力下行后,首次出现利润率反转的迹象,这说明板块自身实力和动力在不断增强。
【多重利好提振】
医药板块的利好频繁释放,政策端的态度正在逐步转向,集采规则逐步优化,国家医保局提出集采“反内卷”原则,不再简单以最低价为锚点,推动行业从“价格战”转向“价值战”,医药板块的发展环境不断优化。
另一方面,医药板块经过几年的研发投入,再研管线逐步进入收获期,近期医药行业海外BD的趋势正在加速,当下我国创新药在全球的竞争力也是在持续提高的。
【“消费+科技”逻辑坚韧】
叨叨觉得,医药板块作为“消费+科技”属性兼备的赛道,在水牛市场中是比较有优势的,一方面消费属性说明医药具有确定性,是“刚需”;另一方面,科技属性说明具备增量弹性,有“成长”。
综合来看,医药行业或许正走出低谷,后续政策面以及企业盈利面逐步改善,板块有望迎来估值重塑,所以在车上的小伙伴坐稳等风来,没上车的小伙伴可以逢低布局,定投入场。
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$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$
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$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$
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