【风口研报】创新药行情持续火热 板块有望迎业绩与估值双重修复机会 ?

_ 东方财富网

　2025年07月16日 17:14

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　　　7月16日医药股逆市走强，联环药业、力生制药等多股涨停。

　　7月16日，沪指盘中窄幅震荡，坚守3500点；深证成指、创业板指尾盘翻绿，场内近3300股飘红。

　　行业板块涨多跌少，化学制药、汽车零部件、石油行业、汽车服务、多元金融、教育、中药板块涨幅居前，保险、钢铁行业、能源金属板块跌幅居前。

　　第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动，据相关负责人介绍，采购坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，科学确定采购品种。渤海证券表示，创新药重磅政策落地，商保创新药目录有望出台，建议关注管线兑现、业绩放量、商务合作等相关创新药及相关产业链的投资机遇；湘财证券认为，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会；信达证券指出，创新药行情火热，大额BD出海授权交易频出，生物医药行业投融资有望修复。

　　　渤海证券：关注创新药及相关产业链的投资机遇

　　创新药重磅政策落地，商保创新药目录有望出台，建议关注管线兑现、业绩放量、商务合作等相关创新药及相关产业链的投资机遇。同时，行业集采政策持续优化，带动行业政策的负面影响有所消化，叠加高基数和库存影响逐步减弱，建议关注业绩反转相关板块的投资机遇，如海外需求改善、订单逐步回暖的CXO板块等。

　　　湘财证券：2025年国内创新药产业有望迎来拐点

　　2025年药品制造产业链创新药板块基本面呈现明显改善，仿制药及原料药业绩有一定承压。整体判断，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复的投资机会。

　　信达证券：创新药行情火热 生物医药行业投融资有望修复

　　创新药行情火热，大额BD出海授权交易频出，生物医药行业投融资有望修复，带动医药企业加码研发投入并加速研发项目推进速度，目前早期研发阶段需求修复已经初显成效，利好CXO和生命科学上游产业链。

　　中信建投：跨国药企专利悬崖即将到来 中国创新药BD浪潮蓬勃

　　　中国创新药出海BD浪潮蓬勃。主因中国创新药实力增强，十年创新努力终开花结果。而与此同时，MNC重磅药物专利悬崖即将到来，大多现金充沛，BD迫在眉睫。预计中国出海BD持续蓬勃。

　　　交银国际：本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估

　　本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力。首个由商保参与制定的创新药目录有望于2025年内推出，旨在纳入超出基本医保保障范围的品种，有望创造比医保谈判更宽松的定价环境，并在挂网、入院、特例单议机制等方面享受和医保目录相似的待遇。商业健康险未来增量空间值得期待，长期内保费和创新药支付规模有望呈数十倍增长。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

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