今天市场震荡走高：上涨2083，下跌3162，涨停60，跌停6

上证指数继续新高，全天上涨0.5%，收于3665.92， 盘中创出今年的新高3669.04。突破去年“924”行情的最高点3674.40，只差临门一脚。

大概2个月前，有位读者说要求不高，今年突破前高3674足矣。当时扒拉了一下算盘，距离8%，有戏。没想到如今就快要实现了。

指数虽然成功的站稳3600点，但其实从全市场来看，主要是权重股托住了大盘。全市场大概只有40%的个股上涨，赚钱效应不是特别的明显，尤其是微盘股、小盘股表现一般。关于这个2个板块，之前也多次提示了一下，今年已经表现太好了，8月是财报季，过高的股价还是要回归一下基本面。

再说说白酒板块，全天是冲高回落，盘中最大涨幅1.5%，那就是我的白酒红包位置，手都已经从兜里掏出500大洋准备包起来。可惜下午回落下跌，默默的又拉上了拉锁。

白酒红包只会迟到，不会缺席。

茅台今天正式披露上半年财报，整体来看，中规中矩和分析师的预期差不多：

之前和大家说过，分析师对于茅台今年的预期大概可以总结位双10%左右（上下1%的误差）。营业收入同比10%，利润同比10%。

从上半年来看营业收入同比9.1%、利润同比增长8.8%左右，比较接近。茅台通常下半年会略微比上半年好一点，全年营业收入、利润同比回到9%以上有可能。

结合茅台今年的股价，跌幅3.86%，我个人觉的比市场的预期要好一点。

今天芯片概念继续火爆，尤其是沉寂已久的寒王，直接20%涨停，股价创出今年的新高。这个和英伟达的H20芯片有关。

上周和昨天都说过这个事情，如下图所示：

我们期待的是英伟达提供一些技术上的防范措施，绝对不是一句：我不是，我没有，别瞎猜。

这个就是寒武纪的稀缺性，接下来国内另外一个GPU公司，摩尔线程准备上市。这2算是国内比较领先的AI芯片公司了。

$易方达中证海外中国互联网50ETF联接(QDII)A$中概龙头股，腾讯明天公布财报。最近看了朱雀基金最近的市场观点：除去原有的AI基础设施、科技大厂、创新药、AIDC结构上增加了医疗器械、AI垂类应用的配置。

为什么会增加AI垂类应用？

因为朱雀基金观察到，海外科技大厂采用新的AI广告推荐模型，使得Q2 Instagram/Facebook上的广告转化率分别提升5%/3%。同时，AI改善内容推送效果，更好地识别最相关的内容展示给用户，使Q2 Instagram/Facebook的时间花费分别增加6%/5%。

可以看出AI在广告推荐、内容推荐上的效果还是比较明显。怪不得这2个应用的母公司Meta老板扎克伯格，一直在花大钱从OpenAI、苹果抢人。最为震惊的是给苹果公司人工智能负责人开出2亿美金的多年薪酬方案，直接挖过来。

随着大模型能力的进步，海外和国内的AI应用开始在一些细分的商业领域展现出色的能力，有助于大模型形成商业化闭环。

腾讯在AI上的投入一直都不少，混元、元宝，明天在财报里，应该也能看到相关的收入介绍。

今天中美之间发了公告：自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天。

这个都是预期之内的事情，这次算是发了正式的文字通告。国与国之间的协议最好还是有个书面的文本，要不就像现在的美国和日本一样，在那扯皮。日本说是关税达到15%，美国说是关税再增加15%。