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发表于 2025-08-08 15:00:15 天天基金网页版 发布于 广东
集采“反内卷”+全球化布局,医疗器械成“新宠”?

最近医疗器械板块涨势明显,截至8月7日,过去一个月里,中证全指医疗器械指数涨了9.44%,成分股里的100只股票,只有5只下跌,剩下的95只都在涨。而且前五大重仓股过去一个月涨幅都超过50%,前十大重仓股里只有一只涨幅低于30%,是不是说明板块的反转趋势基本确定了?

那有没有当年创新药行情刚启动时的环境呢?

【政策推动:集采“反内卷”,行业环境变好】

这几天影响较大的,莫过于已经正式启动第十一批国家药品集采,这次明确提出了“反内卷”的基调,就是要避免行业内的恶性竞争。再加上医保局之前召开的支持创新药械座谈会传出的积极信号,医疗器械行业的政策环境有了实质性改善,行业里的头部企业会受益更明显。

【业绩可能要好转,基本面支撑足】

虽然这段时间板块已经涨了一些,但和2021年的高点比起来,现在还处于深度调整阶段,价格相对合理,风险比较低。更关键的是,5月到7月板块的涨幅明显落后于市场整体,这反而给后面反弹留出了空间,补涨的动力挺足。

如果接下来资金真的从高估板块转向低估板块,医疗器械因为基本面扎实,很可能会成为大资金流入的方向。

首先,今年以来医疗设备的招投标情况持续回暖,企业的库存也在慢慢消化。像迈瑞医疗这样的龙头企业,早在去年12月就已经出现了业绩反转的迹象。考虑到从招投标到回款需要一定时间,行业内普遍预计2025年三季度整个板块的业绩会有明显改善。


【中国医疗器械国际认可度提升】

目前中国医疗器械行业正处在国际化发展的关键阶段,产品出海的层次正从低端的耗材类产品向高端的设备类产品升级。像国产内窥镜、MRI(磁共振成像设备)、呼吸机这些高端医疗设备,在欧美市场的接受度已经有了明显提高。

根据众成数科的数据,部分国产高端医疗设备的出口额增长迅速。以2025年第一季度为例,内窥镜这类高端设备对欧洲的出口额增速达到了41.88%,显示出强劲的增长势头。

数据显示,2024年全球医疗器械市场规模达到6370亿美元,每年增长7%;而我国药械行业未来十年的复合增长率预计能达到11.5%,龙头企业甚至可能超过20%。


【如何投资】

中证全指医疗器械指数,覆盖了迈瑞医疗、联影医疗、爱美客等行业龙头股,能比较好地捕捉整个行业的上涨机会。昨天8/7主力资金流入15.58亿,这也反映出市场对这一板块的信心在转变,或已成为资金新关注的方向。


总而言之,今年医疗器械板块的涨幅明显落后于大盘和创新药板块,补涨的可能性很大。而且板块的增长逻辑不只是短期的修复,不管是老龄化带来的需求、国产替代的需求,还是AI智能化带来的需求,都藏着很大的增长空间。感兴趣的朋友可以通过指数关注。


$中欧医疗创新股票C(OTCFUND|006229)$

$永赢中证全指医疗器械ETF发起联接C(OTCFUND|013416)$

$中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$

$平安医药及医疗器械创新ETF(OTCFUND|516820)$

$富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C(OTCFUND|020111)$

$招商中证全指医疗器械ETF发起式联接C(OTCFUND|018396)$

$中银创新医疗混合A(OTCFUND|007718)$

$工银前沿医疗股票A(OTCFUND|001717)$

$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$

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