2025年2季度白酒板块基金重仓持股比例同比、环比分别减少3.54个百分点和2个百分点，持仓比例较2023年之前显著回落，创近年来新低。不过，分红率提升背景下，当前白酒板块分红回报已相对可观。2022年~2024年连续分红的16家酒企中有11家分红率总体呈现提升态势，当前洋河股份、泸州老窖、五粮液、古井贡酒股息率已经达到4%以上相对较高水平，贵州茅台股息率也达到3.55%的较高水平。天风证券称，当前强品牌、强韧性的高端龙头品牌股息率已相对可观。因此可坚守龙头红利，把握预期修复机会。

白酒上周五窄幅震荡，今天也是这种走势，而7月31日白酒是中阴调整，与25号的中阴力度相差不大。结合25号中阴后白酒震荡两天来一个诱多小阳后又走弱，我觉得今天白酒不打破这个节奏出现小阳反弹，明天就会出现诱多信号，然后又复制前一周期的调整行情。对于白酒来说，经过31号的回调后又回到7月平台附近，与6月底的年内低点相距不大。一直说白酒是跟风指数出现补涨行情，指数强的时候有补涨，指数弱的时候第一个回到启动点，我也不知道6月低点会不会有支撑，但白酒这种波动与其它板块有明显的区别，如果整体市场都是这样跟踪白酒我认为没有问题，但其它板块的活跃度都比白酒强，现在关注白酒我认为性价比不高，与其留意白酒在低位区间的节奏，还不如等待白酒出现连续有力度的资金流入即两天以上的中阳反弹才重新看好。

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$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$鹏华酒C(OTCFUND|012043)$

$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$

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