最近看南向资金持续流入港股的情况发现，现在资金最认可的“最佳组合”，可能还是港股科技龙头加上高股息的红利类资产。
到本周二，南向资金今年净买入港股的金额大概是7974亿港元，离超过去年全年的8080亿港元只差一点了。从行业看，过去一年通过港股通净买入最多的四个行业是可选消费、金融、信息技术和医疗保健，这正好和“港股科技+红利”的“哑铃式”配置吻合。
数据来源：Wind，截至2025年7月22日
公募基金也是一样，今年持有港股的比例越来越高。二季度末，基金前十大重仓股里有4只是港股，分别是腾讯控股、小米集团、阿里巴巴和中芯国际，全是港股里的科技龙头。
港股科技指数的前十大重仓股里就有这四家科技龙头，而且它跟踪的指数是目前港股市场上唯一一只全面覆盖“中国科技十杰”的科技类指数。
再看红利类资产，最近银行股涨了一波后有点调整，这时候配置红利可能性价比更高。
比如被称为“新高制造基”的恒生港股通高股息低波动指数，今年以来已经有43次创下成立以来的新高，股价一直涨，没见停下来的意思。这只指数今年涨幅超过20%，在红利类里算很高的，所以很受资金青睐，他的ETF（520550）最近20个交易日几乎每天都有资金流入，累计超过4.5亿元。
把科技成长的进攻性和红利资产的防守性结合起来，就是现在最有效的“哑铃策略”——
左手拿港股科技负责进攻：里面包含了腾讯、小米、阿里等50家研发投入高的科技龙头，能直接受益于AI技术发展和南向资金的持续买入。
右手用港股红利低波负责防守：主要投资银行、公用事业这些分红稳定的“现金牛”企业，低估值加上高股息，安全垫厚，跌的时候抗跌，涨的时候也能领涨。
不管市场风格怎么变，或者宏观环境有波动，哑铃的两端总有一个能涨。科技股涨的时候，整个组合收益弹性大；市场调整的时候，高股息的分红又能稳定收益。
更重要的是，机构测算保险资金今年全年计划流入港股的资金超过1万亿元，而这两类符合“长期投资”要求的资产，还是资金配置的主要方向。这么看，比单买一边强多了吧？
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