看清大势才能安稳赚大钱，如果每天只盯着分时波动做决策，只会迷失在短线波动中难以自拔。

自2024.2月低点以来，A股就进入了牛市周期。据历史规律，一轮牛市差不多要运行24--36个月左右。从时间周期来看，这轮牛市还远远没有到位。

从行情空间来看，上证指数、沪深300指数、中证800指数以及大量行业板块指数估值均处于历史性低位与大底部区，市场还没有全面沸腾，又怎么可能就涨到头了呢？

既然牛市格局依旧，那么短线调整就是中线机会，黑马逢低加仓港股科技、港股创新药、价值精选、精准医疗、生物医药、科创50，下步准备低吸中证数据、国证芯片等、恒生医疗等中线标的。距离第三波行情启动节点越来越近，黑马选择以持有为主。

1、港股科技

近几个交易日，一路大涨的港股科技、港股创新药双双展开调整，原因主要有两方面：

一是短线涨幅过大，加上冲到前高附近，获利回吐抛压及解套抛压涌现；

二是中东局势动荡，削弱了市场风险偏好。

前者属于技术性调整，后者属于外部事件影响，均非基本面弱化而引发的下跌，市场中线逻辑并无根本性改变，这意味着当前调整属于中期上涨途中的正常休整，洗盘到位后还会再起行情。于是，黑马决定逢跌低吸中线定投的$海富通中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|021465)$。

这只基跟踪的是中证港股通科技指数，涵盖了通信、互联网平台经济、生物、半导体芯片、新能源汽车、航空航天等高科技行业和战略新兴产业，相比恒生科技指数行业覆盖更广、分布更均衡。

从上图可以看出，前期二者走势比较一致，最近两三个月港股通科技要明显强于恒生科技，主是因为它比恒科多了约16%的生物科技，而近两三个月港股生物科技很猛，中证港股通科技指数也被带了起来。

从行业基本面来看，互联网平台经济、新能源汽车、半导体芯片、创新药、航空航天、通信等都是国家重点支持和大力发展的新质生产力，行业景气度及发展潜力良好，腾讯、阿里巴收、京东、小米等科技巨头们业绩大幅增长，业绩驱动成为行情中期向好的重要逻辑。

从资金面来看，伴随着美元中期走弱、人民币中期走强，国际资本及滞留在外的贸易顺差将大幅回流，南下资金也因优质科技资产吸引力而大手笔买入，年内净流入超6700亿元创历史新高，这一趋势将中期维持，资金驱动成为港股科技中线行情的重要推动力。

港股科技中线潜力值得期待，黑马准备在回调中低吸加仓，今天先低吸一笔，后市如有调整再加大投入力度。

2、港股创新药

最近两三个月创新药行情热火朝天，黑马重仓配置的$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501006)$和$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$成功吃大肉，精准医疗浮盈35%，港股创新药浮盈27%。

上周精准医疗小幅减仓，本周调整刚好分批接回。底仓保留不动，机会仓继续波段性低吸高抛，降成本赚筹码攒利润，操作目标是等这轮牛市中后期把持仓成本降为0，到牛市大顶时全盘撤退。

港股创新药仓位较轻，本打算在回调低吸，但它前期一直狂飙不给低买机会，现在跌了下来，刚好低吸加仓。

不是所有标的都可以在下跌中低吸的，务必满足两个条件:

一是中线大有潜力，有创新高预期，没有钱途的标的不值得重点投入和坚定守候。

二是下调空间有限，风险整体可控，无底线下跌行情是绝对不可以越跌越买的。

港股创新药显然是满足这两个条件的：

一是政策面大力支持，行业成长潜力巨大。国家及多个省市出台了全链条支持创新药健康发展的政策性文件，重视程度非同一般。14亿人口的庞大市场需求，足以支撑起行业长期发展空间，再加上国产创新药全球竞争力持续提升和广阔的国际市场，行业天花板非常高，未来5--10年都很难触及成长上限。

二是业绩爆发，行业盈利拐点到来。曾经创新药是个只烧钱难赚钱的行业，但2024年终于度过寒冬迎来曙光，行业龙头开始批量扭亏为盈或接近扭亏，整体盈利能力大幅提升，行业盈利拐点正式到来。一方面行业龙头重磅创新药产品百花齐放般的推向 市场，另一方面海外授权加速放量，今年上半年对外授权交易总金额已接近去年全年。

展望未来几年，国产创新药进入收获期，业绩爆发预期很明朗，行业投资逻辑清晰，中线行情大有可为，但爱粉们一定要做好预期管理和仓位管理。

一波大涨之后一旦确立了阶段高点，调整就不会太温柔，正常情况下差不多要跌个百分之二三十或稍多一些，以什么样的节奏低吸以及配置多大仓位比重，要提前做好规划，千万不要等低吸了一段时间之后发现调整幅度超出了预期，就变得忐忑不安犹豫不决患得患失，然后痛定思痛割肉在地板上，可刚止损不久行情就大反转，这就很郁闷了。

短线来看，港股创新药还有调整倾向，黑马准备继续分批低吸降成本，提高持仓占比。

3、价值精选

最近一段时间世界颇不安宁，先是印巴开战，后又伊以对轰，美国挑起的关税战也未彻底平息，这势必会对短线行情造成一定影响，乐观对待A股牛市的同时也要保留一份谨慎，适当配置些低波价值标的作压舱石应对意外风险是十分有必要的，所以黑马最近上车了$中泰兴为价值精选混合A(OTCFUND|013776)$，今天再加仓一笔。

从持仓来看，这只产品主配低估值低波动价值标的，抗跌能力很突出。

成立于熊市半山腰，在沪深300一路大跌中表现很平稳。成立以来逆势上涨12.07%，同期沪深300大跌超19%，跑赢沪深300指数超31%。

最近几个月表现很出色，连续5个月跑赢沪深300，就在昨天还逆势创出了成立以来新高。

基金经理姜诚是业内知名的深度价值投资派，有着 15年的丰富投资经历，特别擅长价值选股及逆向布局，专注于精选“物超所值”和“安全边际”良好的龙头企业，追求长期价值和长期高胜率，而非高赔率，整体风格稳健均衡，投资绩效非同一般。

管理过的19只产品中，有18只任职回报为正收益，代表作$中泰星元灵活配置混合A(OTCFUND|006567)$任职回报大幅跑赢同类平均收超100%，同类排名前5%。

这只产品有望在姜经理管理打造成新的价值典范，带来长期投资回报。后续操作计划：如有大调整逢跌低吸，如持续上涨以周定投应对，中线持有至波段大爆发后再考虑阶段减仓。

其它标的操作逻辑及市场行情分析在另一帖，爱粉们记得及时收看。最后还请大家顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

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