当前市场波动加剧，红利策略的防御属性愈发凸显。政策端，新“国九条”推动资金向分红稳定的企业聚集；企业端，上市公司分红意愿提升，港股红利资产迎来配置窗口。以标普港股通低波红利指数为例，其当前股息率超6%，处于近十年54%历史分位，且成分股近半数为AH两地上市企业，平均AH溢价率达52%，估值修复空间可观。

该指数的编制规则强调“稳健为先”：先筛选港股通内股息率前75%个股，再剔除波动率最高的25%，最后限制单一行业权重不超过30%、个股权重不超过5%。这种“高股息+低波动+分散化”策略，在震荡市中表现尤为突出。从全球比较看，港股估值仍处低位，但股息率已高于多数市场，形成“高性价比”特征。

对于追求稳健收益的投资者，$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）或是优质选择。其跟踪的标普指数由海外机构编制，规则成熟且历史表现稳健，尤其适合作为资产配置的“压舱石”。红利时代，低波红利指数或是抵御波动的“避风港”。#石油化工股关注度飙升，投资机会几何？#