昨天大涨，今天大跌，主力在玩什么把戏？

原因很简单，昨天帖子明确指出：市场又到了关键转折点！连续反弹之后，市场追涨意愿下降，热点上攻动能衰减，新老热点青黄不接，存量资金博弈下大盘没多大事，但大反弹之后的赛道则有短调风险。于是，反弹最猛的大科技今天就跳水了！

下面对爱粉们比较关心的黄金、军工、光伏、证券中线行情进行全面分析。

1、黄金接连调整，原因何在？未来如何看？

研究黄金趋势，需要了解它的五大属性：消费属性、收藏属性、抗通胀属性、货币属性、抗风险属性。

经济过热时，通胀升温，货币贬值，各类资产泡沫化，这时黄金的前三大属性就会显现出来，成为金价上涨的主动力。

经济萧条时，全球爆发金融危机、经济危机，这时往往还会有局部冲突危机，各类资产价格暴跌，这时黄金的避险属性就会显现出来，成为黄金上涨的主动力。

世界局势动荡及美元信用弱化时，黄金的货币属性就会显现出来，近两年多国央行大力储备黄金、逐渐去美元化就是这个逻辑。

这轮黄金行情主要由后两种属性推动：全球掀起去美化浪潮及世界局势动荡引发的避险需求。

最近俄乌冲突、印巴冲突、关税战缓和，资金避险需求降低，于是黄金就接连调整了。

从技术走势看，这波调整COME黄金主连很可能会回踩2970一线，短线还有调整空间。

2、军工

周一大涨时，黑马强调“没必要追涨，低吸潜伏更稳妥”，紧接着连调3日。黑马认为军工中线行情是没有走完的。

印巴冲突为中国战机、导弹、预警机、雷达系统等军工装备免费做了一次宣传，物美价廉的中国军事装备很快就会成为众多国家的选择，带来一波业绩爆发潮。

全球乱局下，世界局势不会就此安定，不定什么时候又起纷争，军工还会成为热点。

不过军工持续性不是太好，没必要追涨，低吸潜伏为主，大爆发涨一波后反而是止盈机会。

3、光伏

本周二光伏大涨时，黑马明确指出“不宜追涨”，因为它的持续性存疑。

虽然中美关税大降、中欧取消贸易限制、行业整治恶性竞争，这些都对光伏是大利好，但它存在着严重的产能过剩，这需要很长时间来消化和整合，加上全球经济形势不是那么好，市场需求收缩，业绩反转逻辑暂时还不过硬。

什么时候看光伏呢？行业周期触底之际，产能出清之际，业绩有反转苗头时，暂时来看这些条件都还没有显化出来，黑马暂时不考虑配置这一方向。

4、证券

昨天证券大幅拉升，估计很多朋友追涨冲了进来，但这个位置并适合追时。

周线上，刚好冲到白线的强压力位，压力位下不追涨这是基本节奏。因为你不知道它能不能冲过去，在这种位置上追涨完全就是赌运气，不是科学交易模式。

从技术走势看，MACD回抽0轴、KDJ低位金叉，有走出波段行情的倾向。

黑马的应对策略：不追涨，逢跌进，波段大涨后高抛。这一操盘策略是应对“中线有潜力，但短线有压力”走势的常用方法。

以下是今天的实盘操作，低吸科创50、中证数据、投顾组合，下步准备低吸恒生科技、机器人、精准医疗、科创50等，所有中线标的继续持有。

5、投顾组合

$黑马增益宝$今天加仓一笔，这个投顾组合复刻哈里布朗永久组合，同时配置权益、货币、商品、固收四大资产类别，有效分散风险，属于稳健型投资产品，由华宝智选投顾主理。

净值表现很稳，4.7日全球暴跌时，它只是微跌，后面很快又创出新高，在市场回调时具有明显对抗风险能力。黑马配置它主要是作为压舱石，对冲意外风险，或躲避市场调整时的伤害。今天先加一笔，后面择机加大投入。

6、中证数据

中证数据的操作比较成功，前面进行了三波低吸高抛，基本上每次都卖在相对高点，一度把成本降为负数。现在开启第四波低吸，等大爆发后再次高抛。通过反复波段操作，攒筹码降成本，等到牛市中后段，持有0成本的筹码这是多幸福的事？

低成本两大好处：

一是持仓成本越低，持仓心态就越稳定，越能扛得住大波动，越能赚大钱。

二是持仓成本越低，账户安全边际越高，即使有突发大跌，也不会危及本金安全。

黑马的操盘目标：到牛市后半段时，把所有持仓均降到0成本，把本金全部抽离，让利润来赚利润，在牛市冲顶阶段分批抛出，而且转投优质债基，开心过熊市。

$富国中证大数据产业ETF发起式联接C(OTCFUND|018135)$今天先低吸一笔，后面如有大跌继续低吸，把前面高点抛出的筹码分批接回。科技赛道中线行情仍大有潜力，黑马继续低吸潜伏。

7、港股创新药

创新药是大健康赛道皇冠上的明珠，欧美、日本等发达国家尤为重视。近几年，我们国家对创新药也高度重视起来，出台了大量政策性文件推动行业健康发展。

从行业动向来看，国产创新药进入新发展阶段，逐渐摆脱亏损走向盈利，由烧钱转向赚钱。2024年起行业盈利拐点越来越清晰，众多创新药龙头告别常态化亏损，实现首次盈利。

三大有利因素驱动行业蓬勃发展：

一是高强度研发成效显现，创新成果加速放量。百济神州、恒瑞医药、艾力斯等重磅产品推向市场，不断为企业创造价值。

二是国际竞争力强悍，加速出海创收。曾经美国、日本、欧洲在创新药发展上远远领先中国，但近几年国产创新药开足马力追赶，成功把欧洲和日本甩在身后，与美国并驾齐驱，全球创新药行业已成为中美两国的舞台，日本和欧洲逐渐成为配角。出海创收成为国产创新药第二增长极，近两年对外授权明显提速，仅今后一季度对外授权交易就达到29单，合同金额高达100亿美元，7家公司签下10亿美元级别大单。

三是政策大力支持，发展环境良好，成长潜力巨大。美国创新药占医疗支出高达80%，而中国只约10%，未来有极大提高空间，行业发展潜力如星辰大海般广阔。近些年医保支付显著加大了对创新药的支持，毕竟咱们占比太低了。集采谈判对创新药更为友好，降价幅度要温和很多，政策风向由降价为主，转向为促新保质，更利于创新药行业成长。

$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C(OTCFUND|021031)$涵盖了众多国产创新药龙头及港股稀缺标的，是目前主流创新药指数中创新药企占比最高的指数，

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