7月9日，中证煤炭指数（399998.SZ），再度上涨，收盘上涨0.55%。同期，上证指数下跌0.13%。

【供给结构优化】国务院国资委推动33家建筑企业联合倡议“反内卷”，要求减少低价竞争、淘汰落后产能，煤炭行业或迎来类似2016年供给侧改革的行情。

【煤炭需求改善】国家发展改革委预计，2025年迎峰度夏期间全国最高用电负荷将同比增加约1亿千瓦，电厂煤炭采购需求有望提升，对煤价形成支撑。

【机构观点】光大证券认为，政策层面推动行业“反内卷”、淘汰落后产能，叠加季节性需求回升，煤炭价格与板块估值均有望迎来修复，关注煤炭企业的配置机会。

煤炭板块在政策、季节性需求和估值修复的多重驱动下，呈现企稳迹象。中证煤炭指数股息率处于历史高位，具备较强的防御性。机构建议关注高股息、低估值的煤炭龙头企业，或通过煤炭ETF联接基金进行指数化配置，把握板块修复机会。

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