银行板块的超预期表现折政策周期与市场周期的共振效应。2023年四季度启动的监管政策转向，为银行业打开了新的发展窗口期。不同于以往的"单边让利"，当前政策更注重"金融稳定"与"合理盈利"的动态平衡，具体体现在普惠考核指标优化和负债成本管控两大路径。这种调整既是对国际形势变化的应对，也是解决国内银行业"资产荒"与"负债荒"矛盾的必然选择。当前银行股正迎来罕见的"戴维斯双击"时刻：在低利率环境下，其高股息属性成为稀缺资产；而公募行业新规推动的资产配置调整，则强化了估值修复动能。对于普通投资者，通过$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）参与或是理性选择，该基金银行板块配置占比达22.4%，金融业整体配置超三成，既精准捕捉行业上升周期，又通过弱周期行业配置降低组合波动，契合当前市场环境下"稳收益、控回撤"的配置需求。#机构：券商迎上涨契机 当前估值适中#