特朗普签署“大而美”法案，并称8月1日实施新关税。港股三大指数低开，恒指跌0.36%，国指跌0.38%，恒生科技指数跌0.46%。盘面上，大型科技股普遍下跌，新消费概念股涨幅明显，茶百道大涨15%，奈雪的茶涨近10%，蜜雪集团、沪上阿姨、泡泡玛特皆有涨幅。短期影响因素 ：A股财报披露扰动、中美关系仍有不确定性。长期来看，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低，长期配置性价比仍较高。

港股新消费股今日再度走强，港股“新消费”由服务消费与情绪消费主导。从港A代表性消费指数的构成差异来看，相比于A股消费仍以白酒、白电、养殖等传统必需消费为核心的格局，港股通消费指数中细分方向覆盖更均衡，非必需消费权重占比达68.6%，更紧密契合了Z世代对个性化、体验型消费日益增长的需求趋势。看似，其实是选择性升级。各路资金流入，有望进一步激活“新消费”赛道的弹性空间。$南方香港成长灵活配置混合$

恒生科技今天探底回升，目前已经翻红，从北向资金的流向看，还在继续净流入港股，资金在，就没有大问题。截至2025年7月4日，南下资金累计净流入港股市场7398.65亿港元，相当于2024年全年净流入规模的91.6%。今年南向资金主要流向人工智能和新消费等核心资产。AI、新消费这两大赛道体现出新兴产业的发展趋势和一定的稀缺性，有望进一步吸引资金加码。恒生科技持续看好，5000-5200，有机会，就加仓$天弘恒生科技指数(QDII)C$ ，规模大费用低，跟踪准确。