6月17日，港股通消费指数（931454.CSI）报收1,562.39点，单日微跌0.21%，成交额450.65亿港元。基本面来看：

政策红利释放：大连、湖北自7月1日实施境外旅客购物离境退税政策，叠加“618”电商促销与家电以旧换新补贴，推动电商、旅游、消费电子需求预期升温，但珠宝零售板块受周大福利空冲击下跌2.3%。

行业结构性改善：5月社零增速6.4%超预期，家电、通讯器材零售增速分别达53%、33%，但餐饮收入增速5.9%略低于预期，拖累食品饮料板块表现。

综合来看，若三季度消费复苏持续性验证（如暑期旅游数据超预期）且海外流动性改善（美联储降息预期升温），有望突破压力位；需关注地产链消费疲软（家电以旧换新补贴退坡）及个股业绩暴雷风险。

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