7月15日，恒生国企(HSCE.HK)，震荡反弹，收盘上涨1.65%。同期，上证指数下跌0.42%，恒生指数上涨1.60%。

【企业动态】新华保险，上半年累计原保险保费收入为约1212.6亿元，同比增23%。中铝国际，上半年新签合同总额为164.01亿元，同比增加26.24%。

【政策利好】国家医疗保障局启动2025年商业健康保险创新药品目录调整申报，创新药板块延续涨势，带动国企医药股表现。

【机构观点】瑞银认为，当美元走弱，全球流动性环境趋于宽松，海外资金净流入新兴市场，则H股将受惠更大，由于港股因在新兴市场中权重更大，受益于美元走弱带来的海外资金流入更为明显，且上半年南向资金净买入创历史新高。

港股国企板块的反弹由业绩改善和资金流入共同驱动。业绩端：新华保险、中铝国际等龙头企业通过结构优化与订单放量，验证基本面韧性；资金端：南向资金持续增配低估值国企，叠加美元走弱下的全球流动性宽松，H股配置价值凸显。

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