7月31日，创业板指（399006.SZ），冲高回落，收盘下跌1.66%。同期，上证指数下跌1.18%。

【成分股业绩】宁德时代发布2025年中报。公司营业总收入为1788.86亿元。归母净利润为304.85亿元。经营活动现金净流入为586.87亿元。公司最新毛利率为25.02%，较去年同期毛利率减少1.51个百分点。最新ROE为10.34%，较去年同期ROE减少1.32个百分点。

【政策支持】中共中央政治局会议强调“宏观政策持续发力”，市场预期流动性环境维持宽松。上海市政府部署“AI+制造”行动，推动制造业智能化转型，利好创业板科技成长股。

【机构观点】中原证券认为，当前创业板指数的平均市盈率处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。当前A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立。

创业板指冲高回落，政策利好与业绩高增支撑局部热点，但科技股获利回吐及外围流动性扰动导致指数承压。机构对成长板块长期逻辑看好，但短期关注估值与政策风险。

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