产业基本面：海关总署数据显示，中国1至10月累计稀土出口52699.2吨，去年同期累计出口47689吨，同比增长10.5%。其中，10月稀土出口4343.5吨，环比提升8.6%，同比下降8.6%，依然维持韧性。同时，9月稀土出口均价为1.31万美元/吨，对比去年同期0.84万美元/吨，价格涨幅超50%。

价格表现与产业趋势：我国具备全球优势的稀土产业链在国际经贸斗争背景下展现出巨大战略价值。在稀土行业管制不断升级和供需改善的驱动下，国内稀土价格未来上涨预期持续攀升。当前氧化镨钕为代表的稀土价格延续高位运行，下半年稀土产业有望保持业绩高增。长期看，稀土行业的供需关系出现实质性好转，供给端，稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法落地，中长期供给无虞，国内稀土指标增速放缓使供给增幅大幅落后于需求扩张；需求端机器人、低空经济、军工等产业发展带动需求释放，供需两端共振向好；海外端，高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期，稀土战略价值迎来重估。

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