上周债市遭遇连续下跌，10年期国债收益率一度冲到1.73%，30年国债也快摸到1.95%。昨天债市明显回暖，稍稍止住跌势，但今天行情又比较糟糕。
回到标题：下半年债市还有大行情吗？
我个人观点是比较明确的：下半年债市有小行情，但很难有大行情。目前是个不错点位，仍适合逢低布局，见好就收。
只要未来两个月降准降息预期重启，或者有大笔的买断式逆回购，资金价格下行后，10年期国债下行突破1.65%还是很有希望的。
上一周为什么下跌？其实上周我已经发文解读过了，无非就是2大主要原因：一是股债跷跷板效应明显，沪指大盘都已经冲上3600点了；二是各行业“反内卷”背景下，商品价格反转，对通胀预期转乐观之后，反映在债券价格上。
在我看来，都是短期情绪冲击。
首先股市近期已经从快涨大涨转为结构性上涨，从昨天的行情来看，股债跷跷板效应也已经弱化，债市将重新回到独立行情。
其次，“反内卷”更多还是行业行为、协会行为，政策上能否明文落地还要打一个问号，如果只是前者，那么约束力不高，不排除有公司会偷偷卷、悄悄卷。
在整体经济基本面温和复苏，资金价格适度宽松的背景下，债市近期受到的情绪冲击，大概率会在下个月、最晚也就是两三个月之后，补回来的。
因此，看到年底，终点位置相对是明确的，大概率是1.6%-1.65%之间，但时间节奏不好把握，短期各种事件冲击太多。比如最近就需要关注咱们国内大会和8月1日关税的消息。
不仅是纯债，红利型的混债上周也连跌好几天。
这是因为红利型混债首先定位偏中低波固收+策略，债券仓位占比会高一点，股票部分也是一些偏稳健的龙头公司、高股息公司。债市大盘子下跌时，股市里涨的也是高成长公司，那么红利型混债就吃亏一点。
好在这类产品一般跌幅很小，而且高股息加持下，一旦债市回暖，马上能创新高。
比如我一直重仓的$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$
虽然最近受到债市影响，但4天合计也就碎了28个蛋，这比很多1天就碎大几十个蛋的混债要稳多了。这点跌幅，只要行情稍稍缓和，马上就创新高了，而且不存在估值高位的问题。
而且拉长时间来看，它成立17年了，年化涨幅接近8%，近5年的年化涨幅也接近6%，各阶段业绩排名都是优秀，还是很稳定出色的。
#国家育儿补贴每人年补3600元##香港《稳定币条例》本周正式生效##情深意切！基民给基金经理的一封信##世界人工智能大会开幕！AI股热度飙升##券商齐唱多：A股水牛特征浮现#
$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$
$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$
