上午和大家聊了，本次实盘大赛kuku酱选择all in混债，这几只混债里不少都在通过“可转债”进行增厚，所以想继续和大家聊聊，可转债现在究竟还有没有投资价值。
从上周开始，股市一直缩量调整，可转债跟着日子也不好过，那么最近可转债到底为何调整？全部是因为股市的原因吗？kuku酱认为，这只是原因之一。
目前来看股市几条主线经过前期的上涨，已经扩展、演绎得较为充分，目前来到新催化相对空窗的时期，也叠加即将进入年报和一季报的业绩期，市场降低风偏、止盈防守的需求抬升，近期也开始调整，所以受到正股的影响，可转债确实跟跌了，但是下跌的幅度远没有正股大，所以某种程度上来看，可转债还是存在一定的“安全垫”，整体来看还是“跟涨抗跌”的状态。
除了股市的原因之外，kuku酱认为客观来看当前可转债的估值水平，中低价格段的估值分位数，已经处于中枢偏上位置，高价段又因为公司强赎倾向强而受到压制。可以说对于近期的调整，应该是有预期的，甚至可能是本来应更早到来的调整，由于对于中期的集体乐观而被延后了一些。
既然调整，为什么kuku酱依旧坚定看好并且在现在这个阶段加大对于可转债基的投入？
一方面从正股出发，kuku酱还是很看好今年股市的。政策保底经济+资金环境相对还比较宽松+有新的大的产业端变化——估值和基本面上都有支撑；
一方面从转债市场本身出发，随着现有核心品种转债的强赎、到期，供给尤其是优质供给偏紧的局面没有改变；
此外纯债对比的角度，纯债的机会从赔率胜率上来看，都没有去年好做，缺收益也提升了资金对转债市场的关注度。
正是有了以上几个维度的考量，kuku酱才决定在现在这个阶段加大对可转债基的投入，而且是越跌越买的操作思路。最终究竟有没有效果，欢迎大家关注kuku酱和kuku酱的实盘组合“kuku收蛋”，也欢迎大家去债基实盘大赛主页找到人气榜，目前kuku酱排第三，大家从这个入口也可以关注哦~
*以上仅为个人观点，不构成投资依据，也不构成投资推荐，市场有风险，投资需谨慎。
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