>>市场数据一览
注：数据来自wind，统计截止20250803，股市表现来自沪深300（000300.SH），债市表现来自中债-新综合财富（总值）指数（CBA00101.CS），指数过往业绩不预示未来表现。
>>行情热点解读
固收+基金表现受到股债两市共同影响。上周行情热点如何？一起来看！
上周跨月，央行投放积极，资金价格上行幅度可控。
重要会议召开前，债券市场明显调整避险。随着会议通稿落地，反内卷降温，中美谈判短期没有结论，债券收益率有所修复下行。全周来看，利率债收益率大幅波动，小幅下行，信用利差震荡。
近期利空因素在于反内卷对商品价格提振以及股市风险偏好回升，在短期对债市会带来一定波动。利多因素在于广义储蓄仍将对债市形成支撑，且汇率压力仍不大，央行持续收紧资金面必要性低。债券市场波动加大，策略以交易为主，关注短期债市修复机会。今年降息概率较低，权益市场下行有底，债券的赔率不高，胜率仍在。此外，转债当前期权估值偏贵。
7月制造业PMI较6月回落0.4个点，与高频数据情况基本相符。
需求端来看，PMI出口订单回落，或与关税豁免窗口再度延长，对美出口抢运下降有关；PMI内需相关订单也出现回落，政府投资以及以旧换新的拉动有所拖累，7月一些地区极端天气也有一定制约。价格指标方面，在反内卷政策催化下，PMI原材料购买价格和出厂价格反弹至历史中性水平附近。
展望下半年，新一轮需求侧刺激的急迫性不强，政府支持领域对经济的拉动预计有所减弱，同时地产和居民内生需求继续承压。中长期角度，关注后续供给侧反内卷政策落地情况，如果能够大力推进有助于缓解经济供需矛盾和价格压力。
>>固收+投资情报
近期股债市场有所波动，大家不妨多多了解稳中求进的固收+基金，进可攻、退可守！
【本周聚焦基金】
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人及基金经理过往获奖经历不预示本基金未来业绩表现。
请投资者关注投资基金的特有风险，在投资基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。完整版风险提示函详阅易方达官网。
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