通信行业周报：算力公司业绩亮眼，Grok-4发布，AWS推出！

　　算力相关公司业绩亮眼，持续看好全球AIDC产业链

　　据锐捷网络公告，2025H1公司预计实现净利润4亿元~5.1亿元，同比增长160.11%~231.64%。2025年上半年，互联网客户IDC加快建设，公司面向互联网客户的数据中心交换机产品订单加速交付。据工业富联公告，2025Q2公司预计实现归母净利润67.27亿元~69.27亿元，同比增长47.72%~52.11%。2025Q2，公司云计算业务实现高速增长，营收同比增长超50%，AI服务器营收同比增长超过60%，云服务商服务器的营收同比增长超过1.5倍，AI算力GPU模块及GPU算力板等产品的出货，在Q2实现显著增长，800G交换机的营业收入达2024全年的3倍。据华工科技公告，2025H1公司预计实现归母净利润8.9亿元~9.5亿元，同比增长42.43%~52.03%，实现扣非归母净利润7.03亿元~7.63亿元，同比增长38.54%~50.36%。算力中心高速光模块需求快速释放，带动公司主营业务收入和盈利大幅提升。我们认为锐捷网络、华工科技的亮眼业绩反映了国内AI算力的蓬勃发展态势，工业富联的亮眼业绩反映了全球AI算力的积极趋势，看好全球AI共振。

　　XAI发布Grok4，AWS推出GB200UltraServers

　　2025年7月10日，2025年7月10日，XAI发布Grok4，使用了20万GPU集群Colossus训练92天，总训练时间达到了Grok2的100倍，通过强化学习在预训练规模上优化Grok的推理能力。Grok4在HLE所有领域测评中达到了博士级别，在GPQA、AIME25、HMMT25等基准测试中也取得了较高得分，超过Gemini2.5Pro、OpenAI o3等模型。7月10日，AWS宣布Amazon EC2P6e-GB200UltraServer和Amazon P6-B200实例正式可用。

　　持续看好全球AIDC算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向

　　一、AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：英维克、新意网集团、宝信软件、润泽科技等；受益标的：光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、数据港、科泰电源、金盘科技等。

　　二、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。

　　三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛、天孚通信等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。

　　四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、有方科技、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城、智微智能等。

　　五、AI应用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。

　　六、卫星互联网：受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。

　　七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、飞荣达等。

　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦