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发表于 2025-08-27 10:51:58 天天基金网页版 发布于 广东
债市持续回调,沪指10年新高,混债还能投吗?

上证指数今年以来从3200点涨到3400点用了2个半月,随后跌回到3100点附近后再涨到3500点,用了将近4个月,但从3500点涨到3800点仅用了1个多月。

7月初以来股市加速上涨,中间上证指数最长连续下跌天数是:2天。

股市彷佛跟债市掉了个儿,债市这边10年期国债收益率从1.7%以下一路冲到1.78%附近,国债指数期间累计跌了0.39%,长期限利率债碎蛋更多。

这种情况下,只买纯债的朋友内心估计非常煎熬,年初跟我一起往混债切的朋友,应该还是赚了不少的。

其实我的债基组合,整体操作是偏保守的,虽然混债仓位高达6成左右,但高弹性的混债今年止盈过早,留下的大多是中低波混债,错过了蛮多收益。

其实我也有买股混基,但主要仓位不在天天上,就不展开了。更可惜的是,错过了几只表现很好的混债,要不然今年的收益目标早早就完成了。

比如说$富国优化增强债券E(OTCFUND|018980)$

其实我很喜欢富国的债基,因为它家的债基费率都很低,而且费率结构很灵活,7天免赎回费(包括混债基也是)。所以到现在,还持有着很多7-10政金债。

这只基几个月前我就关注到了,但是当时犹豫了,主要原因是当时手里已经买了其他混债基,再加上后面它一直连涨没有上车机会,因此错过了。

虽然说我手里的混债表现也很好,但是优化增强的表现明显是更优秀的,尤其是最近几个月。

5月收了100个蛋,随后每个月收蛋数几乎翻倍,8月也已经收了350个了,这收蛋能力太恐怖了,远远跑赢我手里的很多债基。

近1年收益率是48%,作为一只债券型基金,这收益把债券指数远远甩在下面。回撤也只有8个点,尤其4月份中旬以来最大回撤只有1.13%,在车上的真让人羡慕。

富国表现出色的债基远不止这1个,甚至看到一个说法叫“旺旺三兄弟”,正在慢慢传开。优化增强的基金经理叫刘兴旺,他正好还管理了另外两个混债,三个混债各有特色,就被组合到了一起,成了旺旺三兄弟。

我仔细研究了一下,旺旺三兄弟的风险收益特征,应该能完美匹配不同需求的混债投资者

上面说到的优化增强,20%仓位的股票+40%的可转债,属于中高波动固收+策略,仓位是比较灵活的。

股票持仓主要是科技互联网+医药,分别是前俩月和最近俩月涨势最好的赛道,可见基金经理选股水平。转债这边是比较分散的,金融业转债和制造业转债都有。

这样灵活的策略,在股市上涨行情中表现又稳又好,股市震荡期它也是蛮抗跌的,适合中等风险偏好的朋友。

如果风险偏好是比较高的朋友,可以看看$富国久利稳健配置混合A(OTCFUND|003877)$

这只投资策略跟优化增强是类似的,但是股票和转债的仓位会更高,最新披露是30%的股票仓位+80%转债仓位。这样的比例,波动和收益显然是会高出一截的。

因为E份额最近限购1000元,想要多买点的朋友,可以看A份额。

如果想追求更稳健一点的朋友,可以看看$富国裕利债券E(OTCFUND|018187)$

裕利只有不到10%的股票仓位和15%的转债仓位,算是中低波策略的混债了。而且裕利的股票持仓分布有明显不同,更加偏向高股息的公司或者行业龙头,适配追求稳健的策略。

裕利的近1年涨幅超过12%,最大回撤只有1.89%,投资性价比很高了。

回到混债还能不能投的问题。

之前因为优化增强一直连涨上不了车,这样下去也不是个办法,准备开个定投,不手动择时了,早上车早享受。如果未来回调,再把握机会加仓,这样也不耽误。

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$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$

$兴银收益增强C(OTCFUND|018500)$

$永赢稳健增强债券C(OTCFUND|014089)$

$南方昌元C(OTCFUND|006031)$

$博时恒乐债券C(OTCFUND|014847)$

$华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$

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