#20CM创业板医药来了# #机器人迎新催化：马斯克将开专题会# 我看好$国泰创业板医药ETF联接C$ ！正计划择机布局。最近市场的短期波动确实让人有些心慌，但我始终坚信，这改变不了医药行业长期向好的趋势逻辑。

今年以来，A股医药板块无疑是市场中最亮眼的风景线之一。在国产创新药研发捷报频传、海外授权交易屡创新高等重磅催化剂的驱动下，以创新药为核心的细分赛道率先吹响反攻号角，引领板块走出了一段上涨行情。我认为，在政策、技术等多重因素驱动下，医药行业基本面正迎来根本性的积极变化，其强劲动能有望从创新药“先锋军”逐步向外扩散，传导至包括医疗器械、CXO、生物制品等在内的整个医药大板块，迎来一轮更具广度与深度的估值修复与成长机遇。

从政策层面看，国家对创新药发展的支持力度持续加大。国务院常务会议多次强调支持医药企业创新，各地也纷纷出台配套措施，为创新药企业营造了良好的政策环境。同时，民众健康意识的提高以及消费能力的增强，使得患者对创新药的可及性和支付意愿也在逐步提升。这为创新药行业的发展奠定了坚实的政策和市场基础。

技术创新方面，AI与创新药研发的深度融合，为行业带来了新的变革。AI在药物靶点发现、药物设计以及临床试验优化等方面展现出巨大潜力，有望大幅缩短研发周期、降低研发成本，提升创新药研发的成功率。这一技术变革将为医药行业的发展注入新的活力。

再从商业化角度分析，创新药行业也展现出良好的发展态势。一方面，通过医保谈判，众多创新药成功纳入医保目录，扩大了市场覆盖范围，叠加医院的入院销售，为创新药的销售放量提供了有力支撑。医保谈判后，众多A股和港股创新药公司在今年迎来产品收入放量期。另一方面，海外授权成为创新药企业实现商业化价值的重要途径。越来越多的中国创新药企通过与跨国药企的合作，将自身研发的创新药授权给海外企业，不仅获得了高额的首付款和里程碑付款，还为未来的销售分成奠定了基础，有力地推动了企业的盈利进程。

我发现现在分析A股基本面，不能再只盯着国内库存周期了，因为越来越多A股上市公司正从国内敞口转向全球敞口，医药领域尤其是创新药企就是典型代表。它们不再只是在国内市场竞争，而是积极布局全球，参与国际竞争，把份额转化为定价权。如果还用传统的国内分析框架，很可能会忽略这些企业的全球竞争力和成长潜力。所以现在看A股医药，得把全球市场的视角加进来，这样才能更准确地判断企业价值和板块机会。

对于后市，我认为创新药每一波大的回调，恰好是比较好的上车时点。创新药行业虽有挑战，但机遇大于挑战。在政策、市场、技术以及商业化等多轮驱动下，创新药行业有望迎来系统性投资机会，无论是从短期的收入放量，中期的盈利跨越，还是长期的估值提升角度来看，都具备较大的投资潜力。

投资就像种庄稼，急不来。最近市场的波动确实让人有点焦虑，但我始终觉得，选对优质标的后，耐心持有比频繁操作靠谱得多。国泰创业板医药卫生ETF发起联接C跟踪创业板医药卫生指数，能让我充分分享医药板块尤其是创新药领域的成长红利。与其盯着每天的涨跌焦虑，不如用时间慢慢熨平波动曲线。短期的起伏都是市场的正常节奏，只要医药行业的底层逻辑没坏，坚持住，静静等待时间带来的复利效应，总会等到花开结果的那天。@国泰基金