大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日三大指数集体调整，全市场共有735只个股上涨，涨停52只；共4648只个股下跌，跌停15只。截至收盘，沪指报3666.44点，跌幅0.46%；深成指报11451.43点，跌幅0.87%；创业板指报2469.66点，跌幅1.08%。沪深两市全天成交额2.28万亿元，较昨日放量1283亿元。
板块概念方面，保险板块、电机板块以及游戏板块涨幅居前，军工装备、元件、轨交设备等板块跌幅居前。其中：
保险板块，消息面上，近期多地银保监局发布促进商业保险参与多层次社会保障体系建设的指导意见，进一步明确养老险、健康险的税收优惠与试点范围扩容，市场普遍解读为有助于提升保障型业务的渗透率与盈利空间。政策面上，财政部与税务总局正研究优化税延养老险和健康险税收抵扣机制，叠加第三支柱养老保险全国推广预期，带动资金对相关险企盈利改善的乐观预期。在技术与业务创新持续推进的背景下，保险板块短期迎来估值修复，吸引资金加速流入。
游戏板块，一方面，近期多家头部游戏厂商在暑期档推出的新作（如《远光84》）表现亮眼，带动整体板块情绪回暖；另一方面，监管层持续释放支持数字文娱和电竞产业发展的信号，行业合规环境进一步优化。此外，《穿越火线》等将游戏IP与“为家乡带货”等实体经济、公益助农相关事项深度结合的案例频频出圈，强化了市场对游戏产业商业化边界扩展和社会价值提升的信心。结合暑期线上活跃度提升及海外出海业务增长预期，今日板块集体走强。
电机板块，近期举办的车网融合安全技术论坛汇聚了电网企业、整车厂商、充换电运营商及科研机构的核心力量，围绕车网融合安全、智能充换电、AI与区块链协同等前沿技术展开深入交流，并落地了一批具备产业化潜力的创新成果。论坛不仅展示了我国在新能源汽车充换电网络安全、智能化运维及大模型应用等方面的最新突破，也释放出产业链协同创新、标准建设和政策支持持续推进的积极信号。市场预期相关技术的规模化应用将带动电机及配套设备需求增长，叠加“双碳”目标与能源转型加速背景，电机板块中长期成长空间或将打开。
虽然A股市场今日三大指数调整，沪指终结八连阳。但本轮突破去年高点后，A股已逐渐呈现出新特征：一是性价比提升，呈现低波动、低回撤的成熟市场特征；二是连续四个季度跑赢经济增长，为2021年下半年来首次；三是践行增强资本市场吸引力目标。
所以，我们认为后续依然可关注科技板块短暂调整带来的机会，例如创新药板块——当前医保控费压力边际减弱，创新药行业的政策环境持续改善，具备技术壁垒与市场认可度的企业盈利弹性增强，估值具备上修空间。且当前医药的全球化进程进一步提速，实现技术突围与国际化，海外授权交易（BD）打开创新药新的盈利增长曲线，行业向上趋势明显。
$交银恒生港股通创新药精选指数A(OTCFUND|024926)$
$交银恒生港股通创新药精选指数C(OTCFUND|024927)$
数据来源：wind
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
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