行情回顾：
A股三大指数均收涨。截至收盘，上证指数报3665.92点，涨幅0.50%，成交额7781.61亿元；深证成指报11351.63点，涨幅0.53%，成交额11033.59亿元；创业板指报2409.40点，涨幅1.24%，成交额5453.27亿元。
热点板块及事件：
行业板块方面，多元金融、燃气、半导体等板块涨幅居前，军工装备、能源金属、非金属材料等板块跌幅居前。
金融板块，8月12日，财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》的通知。同时符合以下条件的贷款可享受贴息政策：一是由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放。二是在《提振消费专项行动方案》公开发布之日（2025年3月16日）至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体。三是贷款资金合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力。其中：餐饮住宿、托育、家政、文化娱乐、体育领域对应《国民经济行业分类》中“住宿和餐饮业”、“居民服务、修理和其他服务业”、“文化、体育和娱乐业”行业类别；旅游、健康领域对应《国家旅游及相关产业统计分类（2018）》和《健康产业统计分类（2019）》中国民经济行业分类代码不带*的行业类别；养老领域服务业经营主体贷款需符合中国人民银行养老产业贷款统计标准。经营主体指符合《中华人民共和国市场主体登记管理条例》规定，在我国境内以营利为目的从事经营活动的自然人、法人及非法人组织。民办非企业法人的养老服务机构同等享受贷款贴息政策。四是政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。
半导体板块，中美发布联合声明继续暂停实施部分双边加征关税，受益贸易摩擦缓和利好。双方忆及日内瓦联合声明下所作承诺，并同意于2025年8月12日前采取以下举措：一、美国将继续修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留按该行政令规定对这些商品加征的剩余10%的关税。二、中国将继续（一）修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税的实施，自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对这些商品加征的剩余10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采取或者维持必要措施，暂停或取消针对美国的非关税反制措施。
市场及指数观点：
今日创业板、科创板走强，反映在贸易摩擦缓和的背景下，资金转向高景气赛道，科技成长显示其韧性。在当前市场风格向成长板块切换的背景下，创新药板块值得关注。
往后看：2025年下半年预计还有众多中国创新分子有望达成潜在BD合作，尤其是市场关注度较高的双抗分子赛道，如PD-1/VEGF双抗Ⅰ期临床数据有望在25Q3-Q4发布，届时有望打开跨国药企BD上述分子的重要时刻。另外，2025年下半年全球重大学术会议将密集召开，中国数据有望集中亮相——2025年6月召开的美国临床肿瘤学会（ASCO）上，中国权威口头汇报数量达到73项、创历史新高。下半年依旧有众多全球学术大会有待召开，如10月即将召开的欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会、12月召开的美国血液肿瘤（ASH）年会及圣安东尼奥乳腺癌研讨会（SABCS）上，中国创新药企有望继续展示更多优异分子数据。投资者可以关注正在发行的恒生港股通创新药精选指数，把握中国创新药行业的成长机遇。
$交银恒生港股通创新药精选指数A(OTCFUND|024926)$
$交银恒生港股通创新药精选指数C(OTCFUND|024927)$
数据来源：wind
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
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