行情回顾：
今日三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指报3639.67点，涨幅0.16%；深成指报11157.94点，跌幅0.18%；创业板指报2342.86点，跌幅0.68%。沪深两市全天成交额1.83万亿元。
热点板块及事件：
板块概念方面，金属新材料板块、半导体板块以及物流板块涨幅居前，生物制品、化学制药、保险等板块跌幅居前。
金属新材料板块，当前中国金属新材料市场规模已突破2.8万亿元，技术创新成为核心驱动力。在航空航天领域，镍基单晶高温合金突破1100℃持续工作2000小时的技术瓶颈，推动国产航空发动机实现"并跑"；新能源汽车用硅碳负极材料使电池能量密度突破400Wh/kg，展现行业突破性进展。政策层面，国家"十四五"材料专项规划中，政策支点正在重塑行业生态：研发费用175%加计扣除降低创新成本，"首批次"保险机制累计补偿超80亿元化解推广风险。科技创新和政策支持共同推动今日金属新材料板块领涨。
半导体板块，台积电将AI相关收入增速预期上调至30%，印证了GPU/ASIC等算力芯片的旺盛需求，同时2Q25全球硅晶圆出货面积同比增长9.6%，创下3Q23以来的新高，显示半导体行业正逐步走出低谷。海外科技巨头微软、Meta等持续加大资本开支投入AI基础设施，叠加国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，共同强化了市场对半导体产业链的乐观预期。此外，存储芯片价格回暖趋势显现，国产算力自主可控逻辑强化，以及面板行业稼动率有望回升等因素，进一步提振了投资者信心，推动半导体板块整体走强。
物流板块，近日，京东产发旗下两大智能产业园获得国际零碳认证，其光伏发电系统年发电量超3800万千瓦时，树立了行业绿色发展标杆；同时，总投资8.5亿元的内江国际物流港铁路专用线正式开通，初期年货运能力达178万吨，将显著提升西部陆海新通道的物流效率，为国际班列提供有力支撑。这两大进展共同强化了市场对物流行业转型升级的预期，推动板块整体走强。
市场及指数观点：
A股市场今日三大指数涨跌不一，市场表现显示出风格逐步切换向成长方向的迹象，金属新材料、半导体和物流板块涨幅居前，而生物制品、化学制药、保险等传统防御类板块相对低迷。成长板块的走强主要受到政策支持与产业基本面改善的共同推动。金属新材料领域在高温合金和硅碳负极等关键技术上取得突破，叠加“十四五”材料规划中创新激励政策持续释放，显著提振了市场信心。半导体板块则在AI算力需求快速增长、全球硅晶圆出货回升以及国产替代逻辑强化的背景下获得资金青睐，同时国务院审议通过“人工智能+”行动意见进一步强化了政策预期。物流板块方面，绿色智能物流园区获国际认证以及重大铁路项目投运，反映出行业在“双碳”目标与基础设施升级中的转型潜力。整体来看，成长属性强、具备长期空间的板块重新获得市场关注，资金配置重心出现向成长的倾斜。
近期创新药，尤其是港股创新药，在基本面修复、政策支持和估值回落三重催化下，成为成长风格反弹的重要力量。海外融资回暖、龙头企业扭亏、国际合作频现，推动产业转向困境反转。当前创新药政策端持续释放积极信号——医保局推动集采优化、全链条支持创新药政策进入征求意见阶段，“丙类目录”即将启动申报，有望加速创新药准入和支付落地；同时监管改革提速审评审批，港交所筹备“科企专线”助力融资环境改善，政策与制度红利不断累积。投资者可以关注恒生港股通创新药指数，有望通过博弈政策催化带来的弹性空间。
$交银恒生港股通创新药精选指数C(OTCFUND|024927)$
$交银恒生港股通创新药精选指数A(OTCFUND|024926)$
数据来源：wind
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$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
