1 刘俊玮分享年底资产配置策略。

华富基金邀请FOF基金助理刘俊玮博士探讨年底及明年的资产配置。刘俊玮认为明年重点应关注权益类资产，包括A股和全球市场，并指出2025年权益市场整体表现良好。他预计市场流动性将缓慢下行，建议投资者关注信用端。此外，直播还涉及债券市场和海外大选事件的影响。

2 特朗普政策影响市场走势。

刘俊玮分析了特朗普政策对市场的影响，指出特朗普的交易型执政风格使市场预期趋于温和。特朗普在财政整顿上强调低利率和弱美元环境，降低了财政负担并利好新兴市场权益资产。当前流动性预期虽有所改变，但明年美元下行环境下，权益市场仍相对友好，华富基金会更多关注权益投资。

3 弱美元和政府停摆影响分析。

刘俊玮指出，弱美元环境有利于新兴市场权益类资产，预计明年美元仍将维持弱势。此外，美国政府停摆导致财政支出受阻，影响美国GDP和流动性，同时数据缺失也使美联储决策面临不确定性。

4 年底A股市场波动原因分析。

刘俊玮指出年底A股市场波动较大，主要受资金止盈、交投情绪降低和政策增量减少影响。他建议投资者保持平常心，关注持有体验，并考虑布局相对稳健的方向。

5 投资需阶段性调整策略。

刘俊玮|阿铭指出投资应以盈利为目标，但不同阶段需调整策略。年底可适当降低仓位以避险，不必患得患失。展望明年，权益市场环境预计更友好，科技和成长类板块值得关注，同时红利低波策略也有长期价值。短期谨慎可为明年布局做好准备。

6 港股和红利适合作为底仓配置。

刘俊玮表示红利产品因其稳定分红特性，适合作为投资组合的底仓，特别是银行占比较高的红利价值基金。港股虽然近期表现不佳，但由于弹性大且估值较低，适合左侧关注。港股的特殊性在于其流动性受海外影响，而基本面则主要受国内影响，导致波动较大。当前港股面临双向压力，但仍值得关注。

7 港股和固收市场投资策略分析。

刘俊玮分析了港股当前受流动性和基本面影响波动较大，但估值较低，适合左侧分批介入。他提到若中美关系和海外流动性改善，港股弹性将显现。对于固收市场，他认为明年改善难度较大，建议以信用端票息收益为主，债券基金适合长期持有而非频繁交易。

8 黄金后续仍有投资机会。

刘俊玮认为黄金未来仍有配置价值，近期调整源于交易拥挤。他回顾了过去几十年黄金表现的历史背景，指出08年后各国重新增持黄金及背后的逻辑变化。如今黄金不仅是对抗通胀的工具，更成为地缘政治风险的对冲手段。他特别提到中东、东欧和亚洲国家增持黄金的现象，认为全球地缘政治持续紧张和支持货币多元化的趋势将维持黄金的投资逻辑。

9 黄金仍有配置价值。

刘俊玮指出黄金作为非主权货币仍具配置价值。他提醒年底需关注两大风险：美国政府停摆导致数据缺失影响美联储决策，市场对12月降息预期已从90%降至30%；AI泡沫质疑虽因英伟达财报暂缓，但科技龙头企业资本开支循环问题可能阶段性重现。

10 年底市场平淡，明年机会多。

刘俊玮提到年底市场交投热情可能不高，但展望明年仍存在不少机会。他建议投资者关注资产配置，长期投资可选择费率更优惠的A类份额。华富基金的FOF产品从全球视野出发，配置多元资产，以平滑净值曲线。他推荐了鼎信和泰和两款产品，分别侧重稳健和多元配置。最后，他提醒投资者注意风险，并欢迎继续提问。