1 郑双超分析债市调整原因。

浦银安盛基金经理郑双超认为，近期债市调整主要受股市风险偏好上升影响。他具有11年证券从业经验，擅长股债大类资产配置，目前管理多只固收加类基金产品。主持人邀请他就债市和权益市场进行复盘，并分享固收加产品的投资策略。

2 债市短期调整但配置价值仍在。

郑双超指出近期债市调整源于市场风险偏好上升及资金搬离债基转向权益类产品。他认为当前十年国债利率已接近合理区间，虽居民短期偏好高风险资产导致债基承压，但债市配置价值仍存，过度悲观没有必要。

3 债市企稳，股市具备上涨基础。

郑双超分析了近期债市调整的原因，包括赎回压力和资本利得拖累，但认为十年国债收益率仍有性价比，债市整体企稳。对于股市，他指出A股在EPS和估值层面均具备上涨基础，新生产力公司业绩爆发，且A股估值全球最低，反映了中国经济的AB面和不断培育的新动能。

4 郑双超分析股市上涨趋势。

郑双超指出A股在全球范围内具有估值优势，政策转向和业绩兑现为反弹奠定基础，上涨趋势尚未结束。他提到居民存款向权益市场转移的现象，7月数据显示居民存款减少1.1万亿，非银机构存款增加1.4万亿，印证了这一趋势。

5 存款搬家利好股市，债市影响有限。

郑双超指出存款搬家对股市有利，更多资金将流入股市。债市方面，虽然居民赎回债基可能带来短期影响，但保险和银行等机构会承接，整体影响有限。他建议投资者避免单一资产投资，关注资产配置吸引力，而非市场情绪驱动的主题轮动。

6 固收加基金填补收益空白。

郑双超指出固收加产品填补了4-8%收益区间的市场空白，相比纯权益基金波动更小，更适合长期持有。他以管理的两类产品为例，说明会根据市场环境调整债券久期和权益仓位，为投资者优化收益风险比。固收加基金在收益与回撤间取得平衡，能帮助投资者避免短期波动干扰，提升持有体验。

7 郑双超分享固收加基金策略。

郑双超介绍固收加基金以高等级信用债和利率债为基础配置，当前保持短久期规避利率风险。权益类资产方面，他重点关注EPS稳健且低估值的标的，如出海链公司，同时布局AI算力、机器人等新兴赛道高成长企业，并适时进行风格轮动以提高组合弹性。

8 可转债估值高但有支撑。

郑双超指出，当前可转债估值创历史新高，溢价率超过30%，主要受资金流向和公司成长性支撑。他建议持有优质转债，若市场回调可加仓高成长标的，同时认为股票估值更具吸引力，处于历史60%分位数。

9 郑双超分享固收加产品投资策略。

郑双超分析了传统产业和新兴产业的投资价值，认为股票相对转债更具性价比。他建议投资者通过固收加产品把握市场节奏，并分享了控制回撤的三个关键点：适中仓位、适度分散投资和深入研究。最后，他推荐了浦银安盛基金的固收加产品，认为其长期投资性价比高。