1 1.定投策略介绍。

高钢杰介绍了采用固定时间、固定金额购买固定基金的定投策略，强调其低门槛和稳定收益特点。

2 高钢杰分析市场风险偏好提升。

高钢杰指出近期市场风险偏好明显提升，主要源于增量资金入市和债券收益率下行保险资金持续加配银行等稳健资产，推动相关板块创新高他认为政策引导和机构配置需求共同促进了权益资产配置增加。

3 困境反转是反内卷的重点方向。

高钢杰提到年初提出的三个投资方向中，困境反转以光伏新能源为代表，近期行情扩散他认为当前需打破通缩螺旋，提升工业品价格，使企业盈利，推动高质量发展通过行业整合淘汰落后产能，形成龙头格局，提升终端产品价格，改善PPI水平此外，避免国内补贴最终惠及海外客户，符合高质量发展要求。

4 反内卷提升企业盈利水平。

高钢杰分析了当前制造业反内卷趋势，认为这轮调整将持续较长时间，参考美日经验，成熟工业阶段会出现行政干预下的行业整合，最终形成多寡头格局他指出反内卷将改善企业盈利，表现为产品价格上涨，如光伏行业上游硅料和硅片价格已明显回升建议关注光伏等全行业亏损后具备弹性的领域。

5 上游涨价传导至下游。

高钢杰分析了光伏产业链价格传导逻辑，上游硅料、硅片涨价将逐步传导至下游电池片和组件环节，带动相关企业盈利改善大宗商品价格已率先反应，股票市场因定价机制差异存在滞后性当前反内卷行情值得关注，中美关系阶段性缓和为资本市场创造了有利窗口期美联储可能降息的预期也利好市场氛围。

6 国内流动性宽松利好A股。

高钢杰认为国内流动性环境偏宽松，美联储降息可能进一步打开国内降息空间他看好A股和H股，认为美股估值偏高而A股经过调整更具吸引力，特别是周期性行业和创业板券商板块受益于市场活跃和业绩提升，二季度收入大幅增长，未来仍有空间此外，基建相关板块如建筑建材、电力设备也因大型工程受益。

7 IPO重启利好券商板块。

高钢杰分析了近期市场环境，认为IPO重启将增加券商投行业务收入，同时适度IPO有助于金融支持实体经济和调控市场节奏他指出当前市场风险偏好提升，有国家队资金托底，叠加降息降准预期和企业盈利改善，市场整体偏暖建议关注创业板、券商等板块，以及困境反转行业的机会。

8 风险偏好提升利好成长类资产。

高钢杰认为风险偏好提升时投资者偏好成长类资产，因其弹性较大且受益于利率下行环境他提到成长型企业通常处于高增速行业，如光伏和新能源汽车此外，区块链技术可提升交易清算效率，稳定币法案和金融资产代币化可能为券商带来新业务机会。

9 区块链提升资产流动性和证券化效率。

高钢杰讨论了区块链技术如何通过RWA（现实资产代币化）提升资产流动性，将高价值资产切割成小单元以分散风险和增加交易便利性他指出这对券商在经济业务和资管自营方面带来巨大潜力，并以欧美券商在稳定币和虚拟资产领域的表现为例虽然国内推广稳定币存在难度，但香港试点可能成为突破口，未来该领域发展空间广阔。

10 定投策略的优势与特点。

高钢杰介绍了定投策略通过固定时间、固定金额购买基金的方式降低投资门槛，实现长期收益他强调了定投的纪律性和复利效应，适合普通投资者参与市场。