大家好，我是欧子辰。今天想和大家分享一些我对固态电池板块的看法以及思考。
首先简单科普：固态电池是内部无液体的一种电池。相比液态电池、半固态电池，固态电池能量密度更高，还兼具充电快、更安全等特点，是未来各类电子产品理想的用电选择。
三年前当我刚开始从事投资工作时，我并不是非常看好锂离子电池产业链，核心原因很简单：当时锂电产业链已处规模顶峰，需求虽有增长，但产能过剩问题凸显 —— 在技术没有突破的行业里，产能过剩往往意味着盈利承压，可能不是理想的投资赛道。
但现在，固态电池的出现为锂电产业打开了 “新窗户”，甚至能看作一个万亿级的新市场机会。2024 年我国锂离子电池产值已达 1.2 万亿，预计 2030 年能到 2 万亿（注1），看似有增长，但供给增速可能更快，传统锂电赛道的竞争压力仍在。而固态电池是明确的转型方向，未来会逐步填补传统锂电的生态位，这是最核心的投资逻辑之一。
注1：数据来源工业和信息化部，高工锂电（GGII）与彭博社新能源财经（BNEF）
从替代空间看，固态电池的潜力很直观。2022 年传统液态锂电规模才六七千亿时，仅隔膜（4000 亿市值）和电解液（3000 亿市值）两个环节，总市值就达 7000 亿（注2）；如今传统锂电产值已翻倍至 1.2 万亿，未来若固态电池替代这两个环节，市场空间可想而知。
注2：数据来源南方财富网主要企业市值数据 ，《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书（2023 年）》
可能有人会问，为什么早几年不关注固态电池？复盘过去就能找到答案：前几年传统锂电走弱，除了产能过剩，更关键的是需求端对技术进步的 “紧迫性” 下降了。2021 年起，车企的增程式车型、插混车型陆续发力，市场从 “纯电是最终方向” 转向 “纯电与混动长期并存”。混动车型不用搭载大量电池，还解决了里程焦虑，这就导致行业对液态电池能量密度的升级需求没那么迫切，固态电池的研发动力自然不足。
但现在情况完全不同了。除了汽车，eVTOL 飞行器、机器人、端侧 AI 设备（如智能眼镜）等新业态，对续航的要求远超传统液态电池的能力 —— 液态电池的瓶颈已经制约了这些领域的放量，必须靠固态电池突破。而当固态技术在这些场景跑通后，再反哺汽车这个最大的需求市场，逻辑会更顺：有更优的电池技术，车企没有理由不用。
政策和产业端的信号也在印证这个趋势。今年工信部牵头给多家企业做固态电池 “揭榜挂帅” 项目，龙头锂电厂商也明确了量产时间表：2027 年小批量商业化，2030 年大批量落地。但我认为实际进度可能更快 —— 一方面，eVTOL 领域已经在用先进的锂金属负极固态电池，技术落地比预期早；另一方面，龙头厂商虽有传统锂电的 “基本盘”，对外披露的时间表会偏保守，但产业界其实都在全力推进，加上今年工信部的项目即将验收，进度大概率会超预期。
总结来看，固态电池不是传统锂电的 “小修小补”，而是真正的 “第二赛道”：既有明确的替代空间，又有新业态的需求倒逼，还有政策和产业端的双重支撑。板块中长期投资价值凸显，后续我们会重点跟踪技术突破、量产进度等核心节点，把握产业升级带来的投资机会。
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