1 殷钦怡分析八月市场行情。

主持人小韩与富国基金经理殷钦怡探讨人工智能投资机会殷钦怡管理多支ETF产品，包括创业板和科创板人工智能ETF他提到八月市场表现超出预期，已形成两条交易主线。

2 科技成长与红利回归是市场主线。

殷钦怡指出当前市场两条主线：科技成长和红利回归科技成长以AI和军工为代表，近期表现强劲；红利回归以银行等板块为主，受益于政策调整他特别看好银行板块，认为其具有回归性机会翟莹晗补充介绍了富国基金相关产品，如恒生红利、红利低波和自由现金流ETF随后殷钦怡分析了AI板块上涨原因，认为主要受情绪和流动性驱动，而非基本面改善。

3 美国非农数据下修引发降息预期。

殷钦怡和翟莹晗讨论了美国非农数据下修对市场的影响，降息预期增强利好全球科技成长股美股AI初创公司表现强劲，映射到A股相关板块上涨AI产业链从硬件向软件和应用场景延伸，资本开支向科技创新倾斜富国基金提供相关产品和工具辅助投资。

4 富国基金提供专业市场资讯和ETF组合服务。

殷钦怡和翟莹晗介绍了富国基金的每日市场资讯服务和ETF组合配置，包括黄金ETF和红利ETF等产品他们提到人工智能专题，分析了AI应用端的机会，如航空ETF和智能汽车ETF，并讨论了H20事件对市场的影响。

5 H20解禁利好AI应用。

殷钦怡介绍了H20解禁对AI应用的积极影响，包括提升模型训练效率和性能，同时指出H20存在安全漏洞风险，利好国产算力发展他建议关注创业板和科创板人工智能ETF，以捕捉AI行业整体机会此外，他提到七月份政府发布的纲领性文件进一步提升了人工智能的政策高度，值得重点关注。

6 下半年政策与AI发展值得关注。殷钦怡和翟莹晗讨论了政策细则出台及地方政府行动，如上海产业引导基金和算力补贴。AI领域关注GPT5和DeepSeek

R2的推出，以及财报季对AI应用业绩的验证。

7 AI应用业绩转化需重点跟踪。

殷钦怡指出当前AI应用对软件类公司业绩带动有限，需关注半年报中AI相关公司的实际业绩表现他重点提到AI智能体在编程领域的应用，海外因人力成本高已形成较大收入体量，国内相关应用也在提升工作效率建议投资者关注行业新闻，富国基金提供专业资讯辅助投资决策。

8 AI投资需关注业绩转化风险。

殷钦怡指出AI行业需关注业绩实际转化情况，海外市场付费意愿领先，国内用户习惯免费模式B端收入早但利润低，C端付费意愿培养周期长建议通过ETF分散个股风险，富国基金提供多样化指数产品布局AI领域。

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人工智能指数基金介绍。

10 国产算力和AI应用端表现优异。

殷钦怡和翟莹晗讨论了人工智能大会后科创板的表现，指出国产算力和芯片公司表现突出。他们提到AI应用端如大数据和航空ETF的投资机会，强调低空经济中AI技术的应用。此外，硬件板块如华为升腾的突破展示了国产大模型的潜力。

11 国产算力取得重要突破。

殷钦怡介绍了华为384超节点在AI集群构建中的优势，指出国产算力生态已与国外厂商齐头并进他分析了美国对华科技压制的长期性，强调需通过自主创新应对博弈虽然H20芯片性价比不高，但国产高端芯片有望与之竞争他建议投资者关注行业趋势而非技术细节，把握政策利好带来的投资机会。

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人工智能投资策略分析。