#现金流#所谓“自由现金流”，指的是企业在支付完维持正常运营所需的各项运营和资本性支出之后，所剩余的可由企业自由支配的现金。自由现金流指数聚焦于企业的内生增长能力，即企业通过经营活动持续产生现金流的能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。

自由现金流能够更真实地反映企业的盈利质量与资金状况。毕竟有充足自由现金流的公司，才有能力分红、回购股票、投入研发、抵御风险，也难怪巴菲特这位投资大师将其奉为价值投资的圭臬。

国证自由现金流指数，聚焦企业盈利“造血”能力

国证自由现金流指数在筛选成份股时聚焦ROE稳定性、现金流连续性、经营活动现金流占营业利润比例等指标，选取非金融和房地产行业的100只高自由现金流率的成份股构成指数样本。注重对个股的质量筛选，通过指标剔除基本面不佳的个股，因此能较好地甄选出具备“造血能力“的优质企业。此外，季度调仓机制也能更快适应市场变化，加速指数的新陈代谢，也更好的反映了指数成分股的基本面变化，降低尾部风险。

市值行业分布均衡，能适应不同市场风格，过去连续6年正收益，业绩稳定性高

从成分股市值分布来看，国证自由现金流指数成份股的市值跨度较大，既有市值超万亿的行业龙头，也有市值20亿元左右的小盘股。

在行业分布方面，国证自由现金流指数剔除了金融和地产行业个股，以避免这些行业的复杂现金流模式对指数的影响。成分股所属行业多元分散，覆盖25个申万一级行业，广泛覆盖能源板块（有色、石油石化）、消费板块（家电）以及科技制造类（汽车、电力设备），纳入了较多兼具成长性的行业，既能在成长风格占优时表现优秀，也能捕捉价值行情，使其能适应不同市场风格——国证自由现金流指数过去连续6年正收益，表现出较高的业绩稳定性！ 

长期回报高，历史表现多年超越中证红利

从历史表现来看，国证自由现金流指数表现亮眼，自2012年12月31日基日以来，国证自由现金流全收益指数长期跑赢中证红利全收益指数，累计跑赢309%，期间国证自由现金流全收益指数区间年化收益高达17.24%！

此外，国证自由现金流全收益指数近十个完整年度中有8个年度跑赢中证红利全收益指数，区间较中证红利全收益指数超额高达218%！

风险收益更优：从风险收益角度来看，国证自由现金流指数近三年历史收益率与最大回撤两项指标均优于同期同类自由现金流指数与中证红利指数。

估值处于历史较低分位，具有投资性价比

截至5月底，国证自由现金流指数当前市盈率（TTM）11.88X，处于近五年以来30%历史分位数，不仅自身市盈率较低；与其他主流宽基指数相比，当前其近五年市盈率分位数亦居于低位，具备一定投资性价比。

银华国证自由现金流ETF联接（A类024570；C类024571）正是基于这一理念而设计的投资产品。该基金通过紧密跟踪国证自由现金流指数，旨在为投资者提供一键投资那些具有高自由现金流率的优质公司的便捷途径。国证自由现金流指数以其独特的选股逻辑和严格的筛选标准，精选出那些自由现金流充裕、财务健康、盈利能力强的上市公司作为成分股，为投资者构建了一个高质量的投资组合。

选择银华国证自由现金流ETF联接基金，就是选择了那些能够持续“真赚钱”、财务健康、造血能力强的优质公司。这些公司不仅在当前市场环境下表现出色，更具备穿越经济周期、实现长期稳健增长的潜力。对于追求稳健投资、注重长期回报的投资者而言，银华国证自由现金流ETF联接（A类024570；C类024571）或能成为投资者应对市场波动、把握长期机遇的重要工具。@银华基金

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