#兴华景和聚焦小微盘价值# 小盘股在高经济转型期的增长潜力和政策支持下的发展机遇。政策方面，制造业设备更新计划和增值税加计抵减政策形成双重驱动，企业通过技改补贴降低采购成本，研发费用加计扣除改善现金流，直接推动估值修复。专精特新企业平均研发投入占营收10.3%，拥有50项以上发明专利，技术壁垒带来定价权，使企业在行业周期上行时利润弹性显著。估值角度，小盘股相对于大盘指数的估值溢价仍处于合理区间，存在大量认知偏差带来的投资机会。兴华基金观察到小市值公司的成长潜力与市场定价间存在偏差，这种偏差源于研究覆盖不足和流动性因素，导致低估。基金通过“PE<30倍+ROE>15%+现金流覆盖负债”的三重筛选标准，锁定估值低于历史30%分位但基本面边际改善的标的，挖掘低估机会。兴华景和混合发起C的投资策略注重逆向布局和分散风险。基金采用逆向投资策略，挖掘研究覆盖不充分、交易拥挤度低的优质公司，回避过度研究和交易的标的。在流动性管理上，基金构建“行业分散+动态调仓”的防御体系，通过行业仓位控制和个股筛选标准，有效管理微盘股特有的流动性风险。历史业绩显示，小盘股在牛市中表现突出，如2024-2025年截至7月涨幅达42.23%，显著跑赢沪深300指数。兴华景和混合发起C在慢牛行情中通过“低估值+高壁垒+长逻辑”的三维框架，精准捕捉专精特新企业的价值重估机遇，实现了较好的风险调整后收益。基金经理方面，崔涛担任基金经理，基金公司使用自有资金认购，与投资者利益绑定，体现了对策略的信心。基金坚持深度基本面研究，聚焦企业内在价值，这种方法是其长期成功的关键。

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#晒收益#