#兴华景和聚焦小微盘价值#

今年政策对小微企业和创新型企业那是相当照顾 ，就说并购重组政策，以前手续繁琐，现在大大放宽，这对微盘股公司来说，简直是天上掉馅饼，一些有潜力的微盘股公司，可以通过并购重组迅速壮大，股价自然跟着水涨船高 ，比如有家做新能源配件的微盘股公司，本来规模小，借着并购重组的东风，和行业内的一家中型企业合并，业务范围扩大，市场份额增加，股价在短短几个月内就翻了一番 ，而且政策一直强调支持“新质生产力”，很多微盘股公司都在AI、低空经济这些新兴领域积极布局，搭上政策的快车，发展前景一片光明 。

股价持续上涨后小微盘估值水平有明显上升，但无论绝对估值水平还是相对估值水平，距离历史极值仍有不小距离。从基本面解释逻辑看，小微盘占优风格反映了经济转型升级期的创新探索特征，我认为在当前市场环境中，小微盘行情仍然值得关注。

微盘股市值小，业绩弹性高，在政策利好或产业变革时，如AI细分场景、专精特新领域发展，部分企业凭借技术迭代或商业模式创新，有机会实现爆发式增长，成为“隐形冠军”，为投资者带来丰厚回报。像一些新成立的科技型小微企业，专注于某一细分领域技术研发，一旦技术突破得到市场认可，公司和股价都可能飞速发展。

货币宽松+基本面修复时滞，剩余流动性有望进一步扩张，居民超储搬家为小微盘带来更多散户增量资金，目前小市值风格拥挤度得分较高，一般来说交易拥挤是小市值风格回撤的必要非充分条件，回撤是否发生还需结合当下经济数据、政策等变量来进行判断，目前政策环境对小微企业存在一定正向作用，我认为小微盘风格仍存一定向上空间，看好$兴华景和混合发起C$ 很快重新步入上涨行情。@兴华基金

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