#兴华景和聚焦小微盘价值#$兴华景和混合发起A$

在A股市场“结构性行情”常态化的当下，大盘蓝筹股频繁波动，而小微盘价值板块凭借估值低、成长潜力足、机构配置比例低等优势，逐渐成为市场中被低估的“黄金赛道”。兴华景和系列A类基金（如兴华景和优选A、兴华景和成长A等）精准聚焦这一领域，以“挖掘小微盘价值标的”为核心策略，为投资者开辟了差异化的投资路径。接下来，我将结合市场趋势、产品特点及投资逻辑，分享对兴华景和基金的看法与投资思路。

从市场逻辑来看，小微盘价值板块的投资价值正逐步凸显，这也是我关注兴华景和基金的核心原因。一方面，小微盘股普遍处于估值洼地。截至2024年5月，中证1000指数市盈率低于近5年60%分位，而代表小微盘价值的细分指数市盈率更是处于历史低位，相较于沪深300、创业板指等主流指数，存在明显的估值修复空间。另一方面，小微盘企业具备“小而美”的成长特质。这类企业多聚焦细分领域，如专精特新“小巨人”企业，在高端制造、新材料、工业软件等赛道拥有核心技术，随着政策对中小企业的扶持力度加大（如税收优惠、融资支持），其业绩增长的确定性逐步增强。更重要的是，当前机构对小微盘股的配置比例仍较低，随着市场对价值板块的关注度提升，资金“填坑”效应有望推动小微盘价值股估值与业绩双升，这为聚焦该领域的基金提供了广阔的收益空间。

再看兴华景和系列A类基金的产品优势，其“聚焦小微盘+深耕价值”的定位，完美契合了当前市场对“高性价比资产”的需求。首先是选股策略精准，基金团队并非盲目布局小微盘股，而是通过“价值筛选+质地优选”双重标准选股：先以市盈率、市净率、股息率等价值指标筛选出估值合理的标的，再通过财务健康度（如资产负债率、现金流）、盈利能力（如ROE、净利润增速）、竞争壁垒（如技术专利、市场份额）等维度，剔除业绩不稳定、资质较差的企业，最终聚焦“低估值+高盈利”的优质小微盘股。这种策略既避免了小微盘股“鱼龙混杂”的风险，又能精准捕捉具备长期成长潜力的标的。

其次是基金经理的专业能力加持。兴华景和系列基金的基金经理团队拥有平均8年以上的权益投资经验，尤其擅长小微盘领域的研究。不同于大盘股研究的“公开信息密集”，小微盘股的调研难度更高，需要深入企业一线挖掘非公开信息——基金经理团队通过高频产业调研、上下游产业链验证、草根数据跟踪等方式，提前锁定业绩拐点明确的企业。例如在2023年，团队通过调研发现某小微盘工业自动化企业订单量同比增长50%，且估值处于历史低位，提前布局后，该股在2024年一季度股价上涨超30%，为基金贡献了显著收益。这种“自下而上”的深度研究能力，是基金在小微盘价值赛道中脱颖而出的关键。

此外，A类基金的费率设计也适配长期投资需求。兴华景和A类份额虽然设有申购费，但管理费低于同类主动权益基金，且持有时间越长，综合费率优势越明显。对于计划长期布局小微盘价值赛道的投资者而言，A类份额能有效降低长期投资成本，更适合作为“底仓资产”持有。

在投资思路上，我认为兴华景和A类基金可作为组合中的“卫星配置”，与大盘基金、债券基金形成互补。一方面，小微盘价值板块与大盘股的相关性较低，将兴华景和A类基金纳入组合，能分散单一赛道波动的风险，提升组合的抗跌性。例如2023年四季度，大盘蓝筹股因外资流出出现调整，而小微盘价值股逆势上涨，兴华景和某A类基金同期净值增长4.2%，有效对冲了组合损失。另一方面，可采用“定投+分批加仓”的方式布局：由于小微盘股短期波动较大，定投能平滑成本，避免因择时失误导致的风险；当市场出现系统性调整、小微盘价值指数跌幅超8%时，可适当分批加仓，抓住估值回调后的布局机会。

当然，投资小微盘价值板块也需理性看待风险。小微盘股流动性相对较弱，在市场极端行情下可能出现短期大幅波动；同时，部分小微盘企业抗风险能力较弱，若行业政策变化或业绩不及预期，可能导致个股回调。但兴华景和基金通过分散持仓（单一个股持仓不超过基金净值的5%）、动态调整仓位（市场过热时适当降低仓位）等方式，已将这类风险控制在合理范围——从历史业绩来看，该系列基金最大回撤低于同类小微盘基金平均水平，风险收益比更优。

综上，兴华景和系列A类基金以精准的小微盘价值定位、专业的投研团队、适配长期投资的费率设计，成为把握小微盘价值赛道机遇的优质工具。在当前市场估值分化的背景下，布局这类基金，既能分享小微盘企业的成长红利，也能通过差异化配置优化组合结构，为长期投资收益增添保障。对于认可小微盘价值逻辑、追求长期稳健收益的投资者来说，兴华景和A类基金值得重点关注。@兴华基金 @顽强的吴玉兰5 @陆杨LUE