1 景顺长城推出浮动管理费基金。

农冰立介绍了浮动管理费基金的设计理念，与传统固定管理费不同，该产品采用非对称结构，业绩超基准时多收管理费，低于基准时大幅下调费率，以保护投资者利益他还强调这类产品能更好绑定管理人与投资者利益，避免市场波动时大幅跑输基准。

2 浮动管理费基金的风险控制更严格。

农冰立介绍了浮动管理费基金的设计理念，强调基金经理需合理评估股票风险收益，避免偏离基准配置他分享了自己的投资风格，偏向成长但行业分散，管理新基金时会动态调整持仓以匹配基准性价比对于科技产业的高波动性，他认为需深入跟踪产业变化，在不同市场环境下评估风险，确保配置合理。

3 基金经理分享科技投资经验。

农冰立分享了他十余年电子和TMT行业投资经验，强调基金经理在风险收益比判断上的优势他认为当前科技板块风险收益比提升，是配置机会对于浮动管理费产品，他会更注重安全边际，及时止盈以应对波动关于科技板块走势，农冰立从全球科技周期角度分析，指出大模型智能化进步显著，国内企业在商业化变现上有优势，DeepSeek的出现证明了国内开发者的能力，这将带动A股H股进入更好的投资阶段。

4 国内科技板块处于早期投资阶段。

农冰立分析了国内科技板块自22年以来的表现，指出当前科技周期处于调整阶段，大模型相关应用仍处早期他认为当前市场分歧较大，股票估值较低，是较好的投资窗口期对于AI应用，他分为C端和B端两类，C端应用需解决通用化问题，目前仍面临理解能力和呈现方式的挑战。

5 下一代智能产品将突破屏幕输入限制。

农冰立讨论了AI助手和AR眼镜作为下一代交互界面的潜力，指出技术成熟还需1-2年他提到AI助手需与现有APP生态整合，涉及开发和商业合作机器人领域长期确定性高，能解决制造业人工成本上升问题，但需克服技术障碍。

6 人形机器人发展前景乐观但需稳健投资。

农冰立分析了人形机器人领域的发展现状，指出手部灵活性已取得突破，但大脑智能仍是主要瓶颈，需依赖大模型技术解决他建议中长期看好该领域，但短期需警惕估值风险，应采取稳健投资策略随后他转向汽车行业，认为电动化已普及，下一阶段将聚焦智能化发展。

7 智能化是汽车行业未来竞争焦点。

农冰立指出当前汽车智能化仍处早期阶段，消费者购车主要考虑性价比而非智能化未来2-3年，L3级别自动驾驶有望实现，安全性将逐步提升整车厂在智能化转型中将获得更高附加值，拥有用户数据和软件开发能力的企业更具优势电子化和半导体化趋势将带动零部件产业升级，为国内制造业带来新机遇。

8 国内汽车供应链具备国际竞争力。

农冰立指出，国内整车厂竞争力提升带动供应链全球化，零部件厂商已在全球设立研发中心，未来有望成为全球性公司国防军工产业将迎来景气周期农冰立认为国际政治格局变化促使各国加大国防预算，中国军工产品已具备全球竞争力，军贸需求将增加，产业链进入较好配置阶段。

9 农冰立分析新消费趋势。

农冰立认为新消费本质是消费者心态变化，从炫耀性消费转向悦己消费他指出潮玩、游戏等新兴消费场景的核心在于优质产品供应和传播效应，强调传媒属性在消费趋势中的重要性，并建议关注年轻人预算分配变化。

10 消费行为理性化催生优质企业。

农冰立分析了国内消费市场的变化，指出理性消费趋势下，真正理解消费者的企业获得发展空间他分享了自己的投资框架，强调三点：选择处于良性产业趋势的公司，关注2-3年的持续性；筛选经营策略与产业趋势匹配度高的企业；在特定领域精选3-4家最具竞争力的公司进行配置，以控制组合风险。

11 选择重仓股需经得起市场考验。

农冰立分析了选股时看重的经营策略、管理层稳健和研发方向等指标他强调企业家在资源分配上的决策能力至关重要，特别是在制造业中，合理的资源分配能应对行业波动他以苹果产业链为例，说明企业需与客户需求匹配，避免过度激进导致现金流问题此外，企业家在全球化背景下的出海决策也需谨慎，过早或过晚投入资源都可能带来风险这些因素共同决定了企业的长期竞争力。

12 企业稳健性影响投资决策。

农冰立分析了当前市场平淡的原因，包括科技股估值消化和贸易战影响，认为下半年科技板块将迎来机会，重点关注AI、智能驾驶等领域。