#易家人交流小站##“算力航母”启航在即，机会来了？#新一轮公募基金改革加速落地！5月7日印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，对新设立的主动管理权益类基金大力推行“基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式”。新一代浮动费率产品的费率究竟如何浮动？对于投资者来说，又可以如何把握其中的投资机遇？

浮动管理费模式的创新意义

传统的基金管理费率大多是固定的，无论基金业绩表现如何，投资者都需按照既定的费率支付管理费。而易方达成长进取混合（A：024450，C：024451）所采用的浮动管理费率模式，则是一种具有突破性的创新。这种模式下，基金的管理费与业绩比较基准直接挂钩，根据每笔基金份额的持有期限与持有期间年化收益率，对应不同档位的管理费率。具体而言，当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止时，若持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分三种情况确定对应的管理费率档位：超额收益显著档、业绩欠佳档和中间档位。这种设置既激励了基金管理人积极创造高额的超额收益，又在基金业绩表现不佳时减轻了投资者的成本负担，充分体现了对投资者利益的重视和保护。

产品优势分析

1、强化利益绑定：浮动管理费模式强化了基金管理人与投资者的利益绑定。基金公司想要多收取管理费，就必须全力以赴提升基金业绩，为投资者创造更多的回报。这种机制促使基金管理人以更专业、更负责的态度管理基金，真正做到与投资者同呼吸、共命运。

2、激励专业投研：管理费与业绩比较基准挂钩，有效激励基金管理人不断提升专业投研能力、挖掘超额收益的能力以及风险控制能力。这将推动基金管理人不断优化投资策略，提高投资效率，为投资者带来更好的投资体验。

3、鼓励长期投资：浮动管理费模式鼓励投资者进行长期投资。因为持有期限越长，越能充分体现业绩和费率的关联。这有助于减少短期操作带来的风险和成本，有利于投资者获得更稳定的投资收益。

新一代浮动费率基金如何“让利”投资者？

差异化收费

首次将费率细化至“单客户、单份额”维度，真正实现“千人千面”差异化收费。

激励长期持有

以满足一定的持有期作为浮动费率机制的背景，鼓励投资者长期持有，克服短期交易冲动，实现资金的时间复利效应。

风险共担、收益共享

根据投资者实际盈亏情况收取不同费率，真正践行以投资者为中心的价值取向，实现基金公司与持有人的利益共担。

激励主动管理能力提升

激励基金管理人充分发挥主动管理能力，摆脱对市场贝塔收益的依赖，切实提升创造超额收益的能力。

避免风格漂移

以业绩比较基准作为衡量盈亏情况的标尺，强化对基金投资运作的约束，可在一定程度上避免产品的投资风格漂移。

浮动费率基金的创新性在于收费模式改革，如何选择该类产品，投资者仍需穿透费率表象进行综合评估——

易方达成长进取混合（A：024450，C：024451）作为首批新模式浮动管理费产品之一，自推出以来便备受瞩目。该产品不仅力求在业绩上取得突破，更致力于切实为投资者创造回报。

优势1、基金经理专业度

基金经理的投资能力、投资风格是投资者在挑选基金经理的过程中值得参考的因素。而易方达成长进取混合基金由经历多轮牛熊的实力老将刘健维掌舵。

刘健维先生拥有金融硕士学历，具备扎实的金融理论知识和丰富的实践经验。他自2014年毕业后便进入公募基金行业，曾在广发基金管理有限公司和国泰基金管理有限公司担任研究部研究员，积累了宝贵的研究经验。2016年，刘健维加入易方达基金管理有限公司，从研究员做起，逐步成长为一名优秀的基金经理。目前，他担任易方达成长进取混合等基金的基金经理，以其出色的投资业绩和稳健的投资风格赢得了市场的广泛认可。

投资理念与风格

刘健维的投资理念可以概括为“在成长中追求确定性”。他擅长以中观视角研究产业发展趋势，结合行业的成长空间、估值水平及安全边际，自下而上地挖掘优秀个股。在投资过程中，他注重风险控制，努力降低净值波动，为投资者创造稳健的回报。同时，他也非常注重个股的基本面和估值情况，坚持在个股估值相对合理、具备市值空间时买入，在行业或个股投资逻辑发生变化或泡沫化时果断卖出。

刘健维具备出色的专业能力和素质。他拥有名校理工科与金融学的复合学历背景，这赋予了他拆解产业逻辑的严谨框架和独特的投资视角。在多年的投研工作中，他积累了丰富的行业知识和投资经验，对各个行业都有深入的了解和独到的见解。同时，他也非常注重持续学习和自我提升，不断跟踪市场动态和行业变化，以保持自己的投资竞争力。刘健维在业界享有较高的声誉和认可度。他的投资业绩稳健出色，为投资者创造了良好的回报。

优势2、长期业绩稳定性

刘健维管理的基金业绩表现出色。以他管理的易方达科融混合基金为例，该基金自他任职以来取得了显著的超额收益，任期回报远超同类平均水平，行业排名靠前。这得益于他精准的行业配置和个股选择能力。他能够敏锐地捕捉市场热点和趋势，及时调整投资组合，以应对市场的变化。同时，他也非常注重组合的均衡配置，避免过度集中于单一行业或个股，以降低整体波动风险。

优势3、投研团队专业能力

易方达基金成立于2001年，依托资本市场，通过专业化运作，为境内外各类投资者提供综合性资产管理解决方案。易方达基金秉承“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念，不断提高服务实体经济与国家战略、服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求的能力。公司坚守客户利益至上原则，坚持做值得各方长期托付的、负责任的公司。易方达基金及下属机构的资产管理规模已超3.5万亿元，服务广大个人投资者及社保基金、企业年金和职业年金、银行、保险公司、境外央行及养老金等机构投资者。

易方达旗下的多只基金产品多次获得“基金业奥斯卡”——金牛奖，如易方达环保主题灵活配置混合型证券投资基金等，这些奖项充分证明了易方达基金在个股选择和组合管理方面的卓越能力。更是多次获得金基金、明星基金等业内权威奖项。易方达基金能够获得如此多的业内重磅奖项，离不开其强大的实力支撑。公司拥有一支经验丰富、专业素养高的投研团队，他们深入研究市场趋势、行业发展和公司基本面，为投资者提供精准的投资建议。同时，易方达基金还注重风险管理和合规运营，确保投资者的资金安全和合法权益。

此外，易方达基金还积极拥抱科技创新，运用大数据、人工智能等先进技术提升投资效率和客户体验。公司开发的智能投顾系统能够根据投资者的风险偏好和投资目标，为其量身定制个性化的投资组合，帮助投资者实现财富增值。

浮动费率机制的创新

易方达成长进取混合基金的最大亮点在于其创新的浮动费率机制。易方达成长进取混合基金采用的浮动费率机制，其核心在于管理费率并非固定不变，而是根据投资者每笔投资的持有时间、持有回报水平等因素进行动态调整。这种机制体现了基金管理人与投资者之间利益共担的原则，旨在激励基金管理人更加努力地为投资者创造收益，同时也让投资者能够更直观地感受到“多赚多付、少赚少付”的公平原则。具体来说：

1、持有期限不足一年：

若投资者持有该基金份额的期限不足一年，则管理费率为固定费率，即每年1.2%。这包括0.6%的固定管理费和0.6%的或有管理费。这一费率水平与传统固定费率基金相当，旨在确保基金管理人在投资者短期持有期间也能获得合理的收入。

2、持有期限达到一年及以上：

若投资者持有该基金份额的期限达到一年及以上，则管理费率将根据持有期间年化收益率与业绩比较基准的对比结果进行动态调整。具体分为以下三档：

当持有期间年化收益率为正且跑赢业绩比较基准超6%时，管理费率为每年1.5%。这包括0.6%的固定管理费、0.6%的或有管理费以及0.3%的超额管理费。这一费率水平相对较高，旨在激励基金管理人努力为投资者创造超额收益。

当持有期间年化收益率跑输业绩比较基准3%或更多时，管理费率为每年0.6%。此时，基金管理人仅收取固定管理费，不再收取或有管理费和超额管理费。这一费率水平相对较低，旨在减轻投资者在业绩不佳时的负担，同时也对基金管理人形成一定的鞭策。

其他情形下，管理费率为每年1.2%。这包括0.6%的固定管理费和0.6%的或有管理费。这一费率水平介于上述两档之间，旨在确保基金管理人在正常业绩水平下也能获得合理的收入。

易方达成长进取混合基金的业绩比较基准设定为“中证500指数收益率65%+中证港股通综合指数收益率15%+中债总指数收益率20%”。这一基准构成充分反映了基金的投资风格和策略，旨在通过多元化的资产配置为投资者创造稳定的收益。

易方达成长进取混合基金采用的浮动费率机制具有多重意义：

1、激励基金管理人：通过动态调整管理费率，激励基金管理人更加努力地为投资者创造收益。当基金业绩优秀时，基金管理人可以获得更高的管理费收入；而当基金业绩不佳时，基金管理人的管理费收入则会相应减少。这种机制有助于促使基金管理人更加注重风险控制和投资业绩的提升。

2、保护投资者利益：在业绩不佳时，浮动费率机制能够显著降低投资者的成本负担。通过减少管理费的收取，基金管理人能够在一定程度上弥补投资者的损失，从而增强投资者对基金管理人的信任度和忠诚度。

3、引导长期投资：浮动费率机制鼓励投资者持有基金份额更长时间。因为只有在持有期限达到一年及以上时，管理费率才有可能根据业绩进行动态调整。这种机制有助于引导投资者树立长期投资理念，减少短期投机行为的发生。

展望未来，随着公募基金行业的不断创新和发展，浮动费率基金等新型产品模式将逐渐成为市场的主流。易方达基金作为行业内的佼佼者，将继续秉承“以投资者利益为先”的原则，不断探索和创新业务模式和产品策略，为投资者提供更加优质的投资管理服务。

易方达成长进取混合基金采用的浮动费率收取机制是一种创新的基金收费模式，旨在将基金管理人与投资者的利益更紧密地绑定在一起。通过动态调整管理费率，该机制能够激励基金管理人更加努力地为投资者创造收益，同时也能够保护投资者利益、引导长期投资。这种机制不仅符合当前基金行业的发展趋势，也为投资者提供了更加公平、透明的投资选择。

新一代浮动费率产品易方达成长进取混合（A：024450，C：024451），践行以投资者为中心的价值取向，费率随收益浮动，与投资者风雨同舟。感兴趣的投资者朋友值得重点关注！！！@易方达基金

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