#谈谈新浮动费率基金#新一轮公募基金改革加速落地！5月7日印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，对新设立的主动管理权益类基金大力推行“基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式”。新一代浮动费率产品的费率究竟如何浮动？对于投资者来说，又可以如何把握其中的投资机遇？
浮动管理费模式的创新意义
传统的基金管理费率大多是固定的，无论基金业绩表现如何，投资者都需按照既定的费率支付管理费。而交银瑞安混合（A：024439，C：024440）所采用的浮动管理费率模式，则是一种具有突破性的创新。这种模式下，基金的管理费与业绩比较基准直接挂钩，根据每笔基金份额的持有期限与持有期间年化收益率，对应不同档位的管理费率。具体而言，当投资者赎回、转出基金份额或基金合同终止时，若持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率分三种情况确定对应的管理费率档位：超额收益显著档、业绩欠佳档和中间档位。这种设置既激励了基金管理人积极创造高额的超额收益，又在基金业绩表现不佳时减轻了投资者的成本负担，充分体现了对投资者利益的重视和保护。
产品优势分析
1、强化利益绑定：浮动管理费模式强化了基金管理人与投资者的利益绑定。基金公司想要多收取管理费，就必须全力以赴提升基金业绩，为投资者创造更多的回报。这种机制促使基金管理人以更专业、更负责的态度管理基金，真正做到与投资者同呼吸、共命运。
2、激励专业投研：管理费与业绩比较基准挂钩，有效激励基金管理人不断提升专业投研能力、挖掘超额收益的能力以及风险控制能力。这将推动基金管理人不断优化投资策略，提高投资效率，为投资者带来更好的投资体验。
3、鼓励长期投资：浮动管理费模式鼓励投资者进行长期投资。因为持有期限越长，越能充分体现业绩和费率的关联。这有助于减少短期操作带来的风险和成本，有利于投资者获得更稳定的投资收益。
新一代浮动费率基金如何“让利”投资者？
差异化收费
首次将费率细化至“单客户、单份额”维度，真正实现“千人千面”差异化收费。
激励长期持有
以满足一定的持有期作为浮动费率机制的背景，鼓励投资者长期持有，克服短期交易冲动，实现资金的时间复利效应。
风险共担、收益共享
根据投资者实际盈亏情况收取不同费率，真正践行以投资者为中心的价值取向，实现基金公司与持有人的利益共担。
激励主动管理能力提升
激励基金管理人充分发挥主动管理能力，摆脱对市场贝塔收益的依赖，切实提升创造超额收益的能力。
避免风格漂移
以业绩比较基准作为衡量盈亏情况的标尺，强化对基金投资运作的约束，可在一定程度上避免产品的投资风格漂移。
浮动费率基金的创新性在于收费模式改革，如何选择该类产品，投资者仍需穿透费率表象进行综合评估——
交银瑞安混合（A：024439，C：024440）作为首批新模式浮动管理费产品之一，自推出以来便备受瞩目。该产品不仅力求在业绩上取得突破，更致力于切实为投资者创造回报。
优势1、基金经理专业度
基金经理的投资能力、投资风格是投资者在挑选基金经理的过程中值得参考的因素。而交银瑞安混合基金由经历多轮牛熊的实力老将黄鼎掌舵。
拥有上海交通大学经济学硕士学位，是交银施罗德基金管理有限公司的一员猛将。自2013年起，黄鼎便踏入了公募基金行业，起初在博时基金管理有限公司担任研究员，积累了宝贵的市场研究经验。2015年，他转战交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师，深耕天然气、电力、环保、煤炭、化工、新材料等领域，对能源与制造业赛道有着独到的见解。直至2021年，黄鼎正式开启了他的基金管理生涯，成为交银施罗德基金管理有限公司中备受瞩目的新锐基金经理。
投资理念与风格
黄鼎的投资理念可以概括为“弱者思维”与“杠铃策略”的结合。他始终秉持将赔率与安全边际置于首位的原则，致力于追求高性价比的投资标的，并严控产品的回撤风险。在他的投资哲学中，不盲目追逐市场热点，而是更加注重企业的内在价值和长期成长潜力。
在投资组合构建上，黄鼎采用了独特的“杠铃策略”。他左侧布局公用事业、环保等低估防守型资产，筑牢安全底线；右侧则捕捉新材料、AI等高景气成长赛道，增强组合弹性。通过这种攻守兼备的策略，黄鼎实现了风险对冲与收益提升的双重目标。此外，黄鼎还擅长运用周期思维投资成长股，顺大势逆小势，以确定性的成长穿越波动。
优势2、过往长期业绩稳定性
黄鼎目前管理的基金包括交银定期支付双息平衡混合型证券投资基金和交银施罗德启嘉混合型证券投资基金。从过往管理基金的业绩表现来看，黄鼎展现出了稳健的投资风格。
以交银定期支付双息平衡混合型证券投资基金为例，自黄鼎2021年9月29日接任基金经理以来，该基金虽然面临了市场的波动和挑战，但黄鼎凭借其专业的投资能力和严谨的风险管理，使基金整体表现相对稳健。尽管在某些阶段可能未能充分捕捉到市场的全部上涨红利，但黄鼎通过灵活的资产配置和精选的个股投资，有效控制了基金的回撤风险，为投资者提供了相对稳定的投资回报。
优势3、投研团队专业能力
交银施罗德基金管理有限公司秉承“诚信百年、专业理财”的经营宗旨，以诚信和专业作为公司的立身之本，以“稳健源自前瞻”作为公司的核心价值主张。公司致力于打造“专业、纪律、协作”的团队，营造“激情、包容、关爱”的企业文化，致力于在策略上远见，投资上前瞻，服务上领先，为投资人提供多元化的、全球视野的、专业独具的理财产品和投资服务。
在投资领域，交银施罗德基金管理有限公司涵盖了股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII基金以及ETF基金等多种类型。公司凭借专业的投资研究团队和严谨的风险管理体系，为投资者提供了丰富的投资选择。同时，公司还积极开拓专户理财、投资咨询等业务领域，推动公司业务的多元化发展。
交银施罗德基金管理有限公司在业界享有良好的声誉，公司成立以来已获得包括“金牛奖”在内的众多荣誉。这些荣誉的获得，不仅是对公司投资业绩的认可，更是对公司整体实力和品牌影响力的肯定。
在基金经理团队方面，交银施罗德基金管理有限公司汇聚了一批具有丰富投资经验和深厚市场洞察力的专业人士。他们凭借专业的投资能力和严谨的风险管理，为投资者创造了稳健的投资回报。其中，不乏像黄鼎这样新锐而富有才华的基金经理，他们正以专业的投资能力和独到的市场见解，在公募基金领域崭露头角。
展望未来，交银施罗德基金管理有限公司将继续秉承诚信、专业的经营理念，致力于为客户提供更加优质、全面的投资服务。同时，公司也将不断适应市场变化，创新投资策略和产品，以满足投资者日益多样化的投资需求。在数字经济和金融科技快速发展的背景下，交银施罗德基金管理有限公司将积极探索新的业务领域和投资机会，为投资者创造更加丰厚的投资回报。
浮动费率机制的创新
交银瑞安混合基金的最大亮点在于其创新的浮动费率机制。交银瑞安混合基金采用的浮动费率机制，其核心在于管理费率并非固定不变，而是根据投资者每笔投资的持有时间、持有回报水平等因素进行动态调整。这种机制体现了基金管理人与投资者之间利益共担的原则，旨在激励基金管理人更加努力地为投资者创造收益，同时也让投资者能够更直观地感受到“多赚多付、少赚少付”的公平原则。具体来说：
1、持有期限不足一年：
若投资者持有该基金份额的期限不足一年，则管理费率为固定费率，即每年1.2%。这包括0.6%的固定管理费和0.6%的或有管理费。这一费率水平与传统固定费率基金相当，旨在确保基金管理人在投资者短期持有期间也能获得合理的收入。
2、持有期限达到一年及以上：
若投资者持有该基金份额的期限达到一年及以上，则管理费率将根据持有期间年化收益率与业绩比较基准的对比结果进行动态调整。具体分为以下三档：
当持有期间年化收益率为正且跑赢业绩比较基准超6%时，管理费率为每年1.2%。这包括0.6%的固定管理费、0.6%的或有管理费。这一费率水平相对较高，旨在激励基金管理人努力为投资者创造超额收益。
当持有期间年化收益率跑输业绩比较基准3%或更多时，管理费率为每年0.6%。此时，基金管理人仅收取固定管理费，不再收取或有管理费和超额管理费。这一费率水平相对较低，旨在减轻投资者在业绩不佳时的负担，同时也对基金管理人形成一定的鞭策。
若基金的年化收益率与业绩比较基准的相对表现介于上述两者之间，则管理费费率仍保持基准档1.2%/年。这一费率水平介于上述两档之间，旨在确保基金管理人在正常业绩水平下也能获得合理的收入。
交银瑞安混合基金的业绩比较基准设定为“沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率（人民币计价）5%+中证综合债券指数收益率25%”。这一基准构成充分反映了基金的投资风格和策略，旨在通过多元化的资产配置为投资者创造稳定的收益。
交银瑞安混合混合基金采用的浮动费率机制具有多重意义：
1、激励基金管理人：通过动态调整管理费率，激励基金管理人更加努力地为投资者创造收益。当基金业绩优秀时，基金管理人可以获得更高的管理费收入；而当基金业绩不佳时，基金管理人的管理费收入则会相应减少。这种机制有助于促使基金管理人更加注重风险控制和投资业绩的提升。
2、保护投资者利益：在业绩不佳时，浮动费率机制能够显著降低投资者的成本负担。通过减少管理费的收取，基金管理人能够在一定程度上弥补投资者的损失，从而增强投资者对基金管理人的信任度和忠诚度。
3、引导长期投资：浮动费率机制鼓励投资者持有基金份额更长时间。因为只有在持有期限达到一年及以上时，管理费率才有可能根据业绩进行动态调整。这种机制有助于引导投资者树立长期投资理念，减少短期投机行为的发生。
展望未来，随着公募基金行业的不断创新和发展，浮动费率基金等新型产品模式将逐渐成为市场的主流。交银施罗德基金作为行业内的佼佼者，将继续秉承“以投资者利益为先”的原则，不断探索和创新业务模式和产品策略，为投资者提供更加优质的投资管理服务。
交银瑞安混合基金采用的浮动费率收取机制是一种创新的基金收费模式，旨在将基金管理人与投资者的利益更紧密地绑定在一起。通过动态调整管理费率，该机制能够激励基金管理人更加努力地为投资者创造收益，同时也能够保护投资者利益、引导长期投资。这种机制不仅符合当前基金行业的发展趋势，也为投资者提供了更加公平、透明的投资选择。
新一代浮动费率产品交银瑞安混合（A：024439，C：024440），践行以投资者为中心的价值取向，费率随收益浮动，与投资者风雨同舟，感兴趣的投资者朋友值得重点关注！！！@交银施罗德基金
