东方红核心价值A（024429）。
作为一个退休多年的老人，闲暇时刻除了爱和老姐妹们唠唠家长里短，也喜欢关注些投资理财的新鲜事儿。最近啊，听说由周云拟任基金经理的东方红核心价值混合型证券投资基金 5 月 27 日起首发了，这可勾起了我的兴趣。在我看来，投资就像是在培育自家的小花园，得选对 “园丁”，才能收获满园芬芳，而周云，就是那个让人放心的 “好园丁” 。
是的，周云的确是“好园丁”。
我虽不是专业的投资人，但这些年也积攒了一些投资经验，深知选对基金经理的重要性。在了解周云的投资理念后，我打心眼里觉得靠谱。周云坚持价值投资，认为 “买股票就是买公司的自由现金流”，这话说得通俗易懂，却蕴含着大智慧。就好比我们去菜市场买菜，不能只看菜的外表光鲜，更得看这菜是不是新鲜、耐放，能不能给我们带来实实在在的营养。投资也是如此，不能只盯着股票价格的涨跌，得关注公司本身有没有持续赚钱的能力，能不能给我们带来稳定的收益。
周云在投资中，非常注重深入理解企业价值创造的底层逻辑。他将企业价值创造归纳为两种基本路径，一种是通过分红直接回馈股东，这和市盈率（PE）的倒数直接相关；另一种是通过再投资获取回报，也就是新项目带来的未来利润增长。就拿我们小区门口的便利店来说，如果店主每年都能把赚来的钱拿出一部分分给我们这些 “小股东”，那这家店的价值就很直观；要是店主把赚的钱拿去开分店，虽然当下没分红，但未来可能带来更多收益，这也是一种价值创造。周云就像一位经验丰富的老中医，通过把脉问诊（分析财务指标），透过表象看本质，判断企业到底是 “虚胖” 还是 “真壮”。他强调低 PE 必须与可持续的高分红相匹配，否则就没有意义，这就提醒我们不能被低市盈率的假象迷惑，就像买东西不能只图便宜，质量才是关键。
回顾周云的投资历程，能明显看到他在不断学习和进步。刚做基金经理那会，他喜欢自下而上挖掘价值股，就像在沙滩上仔细寻找贝壳的孩子，不放过任何一个可能的宝藏。那时候，他会一家一家公司去研究，从公司的产品、市场份额，到管理层的能力，都要了解得清清楚楚。后来，经过市场的风风雨雨，他意识到市场的复杂性，开始朝着芒格倡导的 “多元思维框架” 转变。这种转变就像我们老了，不能再用年轻时的眼光看世界，得学会接受新事物、新观念。他不再局限于单一的价值投资视角，而是将对行业周期、市场趋势等因素的考量融入到投资决策中。
在 2024 年三季度，周云根据对光伏行业周期和供给端格局的分析，增持光伏股票，随后光伏板块反弹，为基金组合带来正贡献。这背后是他对行业的深入研究和精准判断。他了解到随着全球对清洁能源的需求增加，光伏行业正处于上升周期，而且当时一些光伏企业的技术突破，让生产成本降低，竞争力增强。他就像一个下棋高手，提前好几步就看到了局势的变化，提前布局，才能抓住机会。这种不断进取的精神，让我想起我那爱学习的小孙子，每次遇到不懂的问题，都要追根究底弄明白。这样有学习能力、能适应市场变化的基金经理，怎能不让人信任？
我有幸持有过周云管理的东方红新动力混合基金，那段投资经历，到现在想起来心里都暖暖的。截至 2025 年 3 月 31 日，东方红新动力 A 的业绩比较基准收益率为 66.11%，同期沪深 300 涨幅为 75.12%，偏股混合型基金指数涨幅为 133.18%，而东方红新动力 A 的涨幅竟然高达 398.35% 。这成绩，就像我家院子里那棵老果树，年年都结满又大又甜的果子，给我带来了不少惊喜。和周围老姐妹们投资的其他基金相比，差距就更明显了。有的老姐妹跟着所谓的 “热门基金” 走，结果市场一波动，本钱都亏了不少；还有的听别人推荐买了新基金，结果基金经理经验不足，业绩一直上不去。而我有周云帮我打理钱，心里特别踏实。
在不同的市场环境下，东方红新动力 A 都展现出了强大的适应性和韧性。2015 年，市场大幅波动，就像一场突如其来的暴风雨，很多基金在这场风暴中纷纷折戟，业绩惨不忍睹。那时候，每天打开电视、报纸，都是一片悲观的声音，很多人都慌了神，赶紧把手里的基金卖掉。可东方红新动力 A 在周云的管理下，却成功斩获了 47.51% 的净值增长率，远远超过上证指数 1.82% 的涨跌幅。这就好比在暴风雨中，别人的小船都被掀翻了，我的小船却在周云这位经验丰富的船长带领下，稳稳地前行。2018 年，市场又陷入了整体下跌的困境，上证指数跌幅达 -21.95%，市场一片低迷，投资者们人心惶惶。但东方红新动力 A 在周云的带领下，展现出了顽强的抗跌性，跌幅相对较小，仅为 -11.04% 。就像在寒冬中，别人家的花草都枯萎了，我家的小花园因为有周云这个 “园丁” 精心照料，依然保持着生机。到了市场好的时候，2019 年、2020 年、2021 年，它又分别实现 32.50%、25.58% 等较高的净值增长率 。无论是牛市的繁华，还是熊市的艰难，周云都能带领这只基金取得相对优异的成绩，有这样的基金经理，我睡觉都踏实。
还有东方红京东大数据混合基金，在周云的管理下也成绩斐然。从基金历年年报数据来看，东方红京东大数据混合 A 份额自 2016 - 2024 年度净值增长率分别为：8.35%、24.64%、 - 22.21%、27.77%、37.12%、30.51%、 - 10.81%、6.64% 和 13.37%，同期业绩比较基准收益率分别为： - 9.43%、9.07%、 - 18.22%、23.48%、18.06%、0.44%、 - 15.04%、 - 6.75% 和 10.72% 。这九年里，很多时候都跑赢了业绩比较基准，就像我家那只跑得飞快的小狗，总是比别的小狗先到达终点。而且，东方红新动力混合、东方红京东大数据混合均获银河证券基金评价中心三年期、五年期双五星评级，这可是实打实的荣誉。要知道，这个评级就像学校里的 “三好学生” 评选，不仅要求成绩好，还要德智体美劳全面发展，说明周云管理的基金不仅短期表现好，长期也很靠谱。
再说说这次首发的东方红核心价值混合型证券投资基金，它采用的浮动管理费模式，我觉得特别好。现在很多基金都是固定管理费，不管基金赚不赚钱，基金公司都能拿到钱，这对我们投资者来说，总觉得不太公平。就好比请了个管家帮忙打理家务，结果不管家里收拾得干不干净、事情办得好不好，都得付一样的工钱。而东方红核心价值混合基金不一样，它就像和我们签了一份 “约定”，管理费和基金业绩挂钩。
对于持有超过 1 年的投资者，按照持有期间年化收益率（R）设置不同的管理费率。当持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过 6% 且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，按 1.50% 年费率确认管理费。这意味着基金业绩好，我们投资者赚得多，基金公司多收点管理费，大家一起开心。就像老姐妹们合伙开了一家裁缝店，生意好的时候，大家都能多分点钱，给帮忙的师傅多付点工钱也是应该的。当持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）低于或等于 3%，按 0.60% 年费率确认管理费。要是基金业绩不太好，管理费就少收，我们的成本也降低了，这多贴心啊！这种模式让基金经理和我们投资者的利益绑在了一起，基金经理想要多赚钱，就得努力把基金业绩做好，我们投资者也能跟着受益，就像老姐妹们一起合伙做生意，大家齐心协力，才能把生意做得红红火火。
而且，这种机制还能激励基金经理不断提升自己的能力。为了获得更高的管理费，他们会更加努力地研究市场、挖掘潜力股，就像我们老了学跳广场舞，为了跳得更好，每天都要刻苦练习。同时，也会更加注重风险控制，毕竟业绩不好，管理费就少了。这对我们投资者来说，就是双重保障。
这只基金的投资范围也很广，不仅能投资 A 股，还能投资港股。A 股和港股就像两个不同的大市场，各有各的好东西。A 股市场有很多我们熟悉的企业，消费、科技、金融等各行各业都有。比如那些大家耳熟能详的家电品牌，还有互联网巨头，在 A 股市场都能找到。港股市场也有不少优质的公司，像一些互联网科技公司、生物医药公司。有些生物医药公司在研发创新药方面特别厉害，在国际上都有一席之地。通过同时投资两个市场，就像把鸡蛋放在不同的篮子里，能分散风险。要是 A 股市场不好，说不定港股市场会有好的表现，这样我们的投资就更稳定了。
就拿前几年来说，A 股市场因为一些政策调整，出现了波动，很多股票价格下跌。但同期的港股市场，一些科技股却表现出色。如果只投资 A 股，那肯定会受影响；但东方红核心价值混合基金能投资港股，就可以抓住港股的机会，平衡整体的收益。再加上基金注重安全边际，就像给我们的钱上了一把保险锁，让我们更放心。周云在选择投资标的时，不会盲目跟风，而是会仔细评估公司的价值，确保买入的价格合理，就算市场出现意外波动，也不会遭受太大的损失。
我觉得，东方红核心价值混合型证券投资基金有周云这样经验丰富、业绩出色的基金经理掌舵，又有创新的浮动管理费模式和合理的投资范围，未来一定能有不错的表现。对于我们这些退休老人来说，投资就是希望能让辛苦攒下的钱保值增值，过上更安稳的日子。
我相信，这只基金能帮我们实现这个愿望，我已经准备和老姐妹们推荐推荐，一起跟着周云经理，在投资的道路上收获更多的幸福和快乐。毕竟，有了靠谱的基金经理和优秀的基金产品，我们的养老钱就能像小树苗一样，在精心照料下，慢慢长成参天大树，为我们遮风挡雨，提供坚实的保障。
定不负我望！@东方红资产管理 
