9月1日，科创AI指数终结3连阳，迎来小幅调整，调整是倒车接人机会吗？科创AI指数还能涨吗？如何投？
来源：iFinD，截止2025.9.1 15：00
回顾8月，科创AI指数表现极其亮眼，在政策利好催化、企业中报业绩超预期等多重利好因素共振下，科创AI指数8月涨势亮眼，累积涨幅超35%，截止8月29日，科创AI指数近1周涨幅超18%！
一方面，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，力推智能终端“万物智联”，再度点燃科技行情！该方案明确提出加快构建智能网络和算力基础设施，推动人工智能与实体经济深度融合，伴随“人工智能+”行动的推进和落实，国产算力加速迭代、自主可控持续深化，龙头公司盈利能力有望持续提升，国产算力链有望直接受益。
另一方面，芯片龙头寒武纪近期发布中报业绩，显著超市场预期，国产算力板块的上涨动能再度强化。
在政策加码、业绩超预期双重利好催化下，对于科技利好处于敏感状态的资金快速入场，推动科技相关板块短期大幅上涨。
值得一提的是，本轮A股上涨集中在科技，也意味着资金向科技板块聚集，科技板块的拥挤度也随之显著提升，短期科技相关板块在快速上涨后可能面临技术性调整压力，此外，近期新华社发布《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》，地产板块的走强也可能引导部分资金“高低切”。
但我们认为，科技板块短期回调不影响中长期行业发展的趋势，行业中长期趋势仍值得期待，短期的回调也有助于科技板块拥挤度降低，推动科技行情更“健康”地演绎，从中长期视角来看，支撑科技板块持续上涨的核心逻辑（政策驱动、产业升级、经济转型）依然坚实，如若未来更多企业盈利数据能如期兑现，科创AI仍有其内在的上升动力。
展望后市，从中长期来看，随着人工智能技术持续迭代，国内云厂商资本开支有望继续增加，推动整体人工智能产业链加速发展——在美国芯片禁令背景下，国产算力芯片进入商用元年，国内代工厂高性能制程需求爆发，算力链核心公司有望迎来业绩+估值双击；模型性能迭代提升、成本大幅降低，利好AI应用蓬勃发展。当前国内AI产业的发展仍处在初期，未来伴随AI推动生产力发展，当前我们可能正站在一轮大行情的起点。
对于AI相关的指数选择方面：人工智能的行情往往可以分为几个方面：海外算力、国内算力、端侧AI、AI应用，其中海外算力，主要以CPO（光模块）、铜连接等，行情又以CPO为主，其三大龙头公司都在创业板上市，占据了“创业板人工智能”的35%的权重。因此，近期在CPO连涨行情的带动下，创业板人工智能板块迎来4连阳。
而国内算力主要是在AI芯片，主打国产替代，包括一些下游的端侧AI、AI应用等，都有不少对应个股在科创板上市，因此，“科创AI”是更能代表国内人工智能发展的指数。当前，国内人工智能正迎来“技术突破不断，产业落地加速” 的蓬勃发展期，技术与政策的“双击效应”正将中国AI产业推向爆发临界点，受益于国产替代逻辑的持续强化，科创AI指数今年以来表现亮眼，涨幅超64%。
因此总的来说，如果你看好海外算力行情，则可以关注“创业板人工智能”，如果你看好国内AI的发展，则可以选择“科创AI指数”；两者都看好的话，不妨可以两者兼配，结合行情实时调整配比。
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值得一提的是，鑫元上证科创板人工智能指数型发起式证券投资基金（A类：024409，C类：024410）和鑫元创业AI指数发起式证券投资基金（A类：024478；C类：024479），两只产品分别跟踪上证科创板人工智能指数和创业板人工智能指数，感兴趣的朋友不妨可以予以关注。
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风险提示：
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