经历了上周的短暂调整后，A股重拾升势，两融余额时隔十年重返2万亿元，怎么看待目前的市场行情？
鑫元基金权益研究员周颖：
一是市场活跃度与投资者信心得到提升：两融余额时隔十年重返2万亿元，是市场活跃度大幅提高和投资者信心增强的重要体现。融资余额的上升，表明投资者愿意借助杠杆资金参与市场交易，对后市较为乐观。
二是虽然两融交易活跃，但杠杆水平处于合理范围。融资余额占全A自由流通市值比例大致在4.50%左右，融资成交占比略超5%。
下半年随着国内相关财政政策和货币政策的继续发力，消费品以旧换新带动消费，专项债靠前发行促进投资，以及关税战压力下的出口提前安排，同时内部的整治内卷式竞争、大型投资项目的开工，经济基本面仍将保持平稳，市场的上涨趋势有望延续。此外，美联储降息预期也为全球市场注入流动性改善预期，多方因素支持下，中长期上涨趋势未被打破。当然，从4月以来的持续上涨，也累积了一定盈利资金，容易在指数的相对高位出现兑现要求，以及下半年海外的地缘政治等不稳定因素，依然会造成市场出现一定幅度的调整，但这只是调整，并不会导致一个趋势性的下行。
盘面热点轮动，赚钱效应明显，哪些板块值得投资人重点关注？
鑫元基金权益研究员周颖：
金融板块：政策支持长期资金入市，市场长期向好趋势明确，“稳增长”和“稳股市”基调利好券商，能提升市场交投活跃度，增厚券商经纪和两融业务收入。2025年上半年券商整体业绩同比增速强劲，当前资金配置比例也较低。
有色金属：作为周期行业，受益于全球经济复苏预期，国内需求回暖，以及流动性改善预期等多重驱动。供给端有能耗、碳排放制约、整治内卷式竞争或是资本开支不足导致的供给增长受限情况，需求端则因新基建、新质生产力等新兴领域发展而有结构性亮点。
通信与电子：AI 算力需求持续爆发，驱动全球算力基础设施进入新一轮军备竞赛，半导体行业也迎来 AI 和自主可控驱动的复苏浪潮。未来AI应用端的蓬勃发展也支持其成为中长期的投资机会。
最后在操作方面，有哪些投资建议给到投资人？
鑫元基金权益研究员周颖：
一是当前市场板块轮动较快，应把握好节奏，避免追高。可关注低估值前期涨幅不大的蓝筹股，以及回调后的医药生物、热门科技板块等。
二是关注业绩确定性：7月至8月是A股“半年报行情”窗口，应重视上市公司业绩表现，优先选择半年报业绩有望超出市场预期或出现业绩拐点的公司和行业。
三是控制仓位与杠杆：尽管当前市场杠杆水平整体稳健，但投资者仍需合理控制自身仓位和杠杆，避免因市场可能的高波动带来的损失。
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