在业绩与政策双轮驱动下，AI算力板块再度站上风口。8月27日，国产算力龙头寒武纪盘中股价一度超越贵州茅台，成为市场热议的焦点。然而，午后，寒武纪、新易盛等算力热门股集体回落，让热情高涨的市场有所降温。

可今天大科技又卷土重来，AI热度居高不下！在经历了大幅上涨后，作为AI产业“卖铲人”的算力赛道能否持续高景气度？基金经理普遍认为，“卖铲人”的长周期逻辑依然稳固，但AI行情可能进一步向云计算、软件应用、端侧等扩散。

消息面上，8月26日晚间重要部门印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，到2027年，率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%；到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

总体上这是一份以下游为核心的整体性政策文件，且关于应用侧的内容要多于算力侧，大数据、互联网、金融科技、通用航空、电子、信创、智能制造等在内诸多板块，或将悉数从中显著受益。

摩根资产管理认为，人工智能基础设施（云基础设施、数据服务、AI工具链等）是当前最直接受益于政策推动的方向之一，其确定性可与算力硬件比肩，且相比行业垂直应用更易形成产业聚焦。随着AI应用普及率提升，产业发展或将遵循“算力—云—基础设施—智能体”的传导路径，新一代智能终端与智能体有望复现移动互联网对全社会各领域的重塑效应。

机构长期看好“人工智能+”主线，《意见》的发布标志着顶层设计正式落地，后续有望进入政策密集催化阶段，国产算力与AI应用企业将受益，同时建议关注人工智能赋能的相关赛道，包括消费电子、机器人、智能驾驶、AI医疗及计算机等行业。

针对后市行情，黑马重点挖掘科技成长内部尚未被充分定价的低位细分领域。结合股价位置与本轮国产替代逻辑，当前AI行情向国产算力和应用生态的扩散仍在早期，内部有众多细分方向值得挖掘，包括国产算力链的扩散（半导体设备材料）和国内中下游应用端的扩散（港股互联网、软件应用）。

AI作为长周期成长主线，中间虽有波动，但政策与产业双驱动下中长期趋势依然明确。对于普通投资者来说，要精准抓住AI产业链中各环节的机会，其实并不容易。个股波动大、技术门槛高，借道基金可能是更稳妥的选择。

如$南方人工智能混合(OTCFUND|005729)$，就是一只深度聚焦人工智能产业链的主动型基金。它近期表现相当亮眼——8月22日和25日两个交易日合计涨超10%，单位净值突破3.0011，创历史新高。拉长时间看，该基金近1周上涨10.41%，近1月上涨27.11%，近三月上涨44.97%，近6月上涨24.05%，近1年上涨69.62%，成立以来斩获198.51%，即将翻两倍！不管从爆发力还是持续性的角度，都相当不错。

当然，在股市长牛的背景下，也需要一个优质的底仓选择。$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$跟踪中证A500指数，覆盖了A股科技龙头公司，受益于AI行情扩散机会，手续费低、流动性好，今天再加仓一笔，如有调整再择机低吸。

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 $南方中证500信息技术联接A(OTCFUND|002900)$$南方中小盘成长股票A(OTCFUND|000326)$$南方潜力新蓝筹混合A(OTCFUND|000327)$$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$

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