#沪指创924行情新高 能否突破3700点？# #创新药赛道火爆：机构调研+资金加仓# 今天市场情绪十分火爆，沪指突破去年10月8日新高了，创业板大涨3个点而且是放量了，此刻依然没有疯牛的味道，小步慢跑稳打稳扎，虽然很多人因为买偏了方向而没赚到钱。但从指数层面看，的的确确是慢牛趋势。

板块上通信、人工智能狂飙，短线继续保持强势，创新药、医疗、券商、动漫游戏、半导体芯片等成长板块也大面积爆发。之前和大家聊过的一直高位震荡的恒生创新药在20日均线上方反弹有企稳迹象。

消息面上美国7月CPI出来了低于预期，9月份美联储降息预期继续升温，美股标普纳指又新高了，降息预期升温意味着全球流动性会更加充沛，这对全球股市都是利好，所以今天全球股市算是普涨，A股和港股也不会例外。

另外国内出了个人消费贷款领域的“国补”政策，个人单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游等重点领域消费，财政会给1个百分点的贴息。

也就是银行给你一个更低的贷款利率，然后财政会给银行1个百分点的利息补贴。相当于财政替你掏了这1个点的利息，相当于财政放水刺激消费了，这也是今天A股情绪上扬的一个原因，市场预期接下来的社融信贷数据会更好。

我个人的观点还是不变，本轮牛市目前几个重要主线分别是红利、CPO/PCB、创新药，前几天创新药回调就不停有人来问我了，我的看法很简单，本轮创新药行情是出海BD导致国产创新药业绩爆发，所以它是业绩驱动的逻辑。

每次财报前夕都会有资金离场躲避，即使想要做多的资金在这个时候也会选择观望一阵，并且趁机洗盘。上一次中报预告的前夕（7月1日-7月15日）创新药回调，这一次则是8月底的中报披露期，因此整个8月都在高位震荡甚至回调，是投资者想要低吸筹码的机会。

8月12日，有关部门发布《关于公示通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公告》，同时近期国家医保局在创新药械专场会议中提及制定了“新上市药品首发价格机制”，这些对于创新药来说都是利好事件。

值得一提的是易方达恒生港股通创新药ETF联接发起式(（A类：024328；C类：024329）是市面上仅有跟踪的恒生港股通创新药指数的产品，指数修订后剔除CXO公司，更加聚焦纯创新药企业，是纯度100%的创新药基金，具备高弹性和稀缺性。

截至 2025 年8月12日，恒生港股通创新药指数年内上涨102.14%，修订后指数年内累计上涨超 100%，而中证创新药指数年内累计上涨约 35%-40%，恒生港股通创新药指数成为港股医药类指数领跑者。

基金重仓港股创新药龙头，如药明康德、百济神州等，受益于海外授权交易及研发进展驱动，近一年投资收益79.77%，短期业绩爆发十分强悍，我已经上车了一些，感兴趣的可以择机关注布局。

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