＃存款利率破1，如何守护钱袋子？＃

当存款利率触底1.3%，$东财30天滚动持有债券发起式C$如何重构“安全理财”坐标系？

一、利率“破1”时代的财富焦虑：从“保本”到“保购买力”的认知迭代

2025年6月，股份制银行三年期定存利率集体跌破1.3%，10万元本金存满三年的利息仅3900元，若扣除3%的通胀率，实际购买力缩水超2000元。这种“名义保本、实际贬值”的困境，让依赖存款的中老年群体陷入两难：某三线城市退休教师李阿姨算过一笔账，原本靠20万存款利息覆盖的医保补充支出，如今缺口已达每年1500元。

传统理财逻辑正在失效：活期存款0.05%的利率，相当于10万元存一年仅50元收益，连超市购物袋都难以覆盖；货币基金7日年化普遍低于1.8%，与CPI的剪刀差持续扩大。正如经济学家辜朝明所言：“在流动性陷阱中，现金等价物正在成为财富的‘隐形损耗器’。”

二、债券市场的“双重收益密码”：票息与资本利得的交响

在降息周期中，债券基金的收益来源呈现“双轮驱动”：

1. 票息收益的确定性：东财30天滚动持有债券C主投AAA级短久期信用债，当前组合平均票息约3.2%，10万元持有一年可获3200元收益，是三年定存的8.2倍。这种收益类似于“升级版定期存款”，但流动性更优。

2. 资本利得的弹性空间：2025年以来10年期国债收益率从1.8%降至1.64%，带动存量债券价格上涨。历史数据显示，当10年期国债收益率每下降0.1个百分点，久期3年的债券价格约上涨0.8%。若未来央行继续降准，债券资本利得仍有释放空间。

与股票基金相比，纯债基金的风险特征更适配保守型投资者：近五年纯债基金指数最大回撤仅1.5%，而偏股混合基金平均回撤超25%。这种“低波动+可持续收益”的特性，使其成为资产组合的“稳定器”。

三、东财30天滚动债基的“反传统设计”：打破存款与理财的认知边界

该产品通过三大制度创新重构理财逻辑：

1. “持有期+滚动”的流动性革命：

区别于传统定存的“锁死期限”，30天持有期允许投资者在每周期满后自由选择赎回或续投，类似“按月自动转存”的升级版。某互联网公司职员小张尝试“工资定投”策略：每月将5000元闲钱投入该基金，满30天后若遇购房首付需求可随时赎回，否则自动滚存，兼顾流动性与收益性。

赎回资金T+1到账，比部分银行理财的3-5个工作日到账效率更高，可应对突发支出。

2. “零摩擦成本”的费率颠覆：

C类份额无申购费，持有满30天免赎回费，管理费+托管费仅0.25%/年。以10万元持有6个月计算，总费用仅125元，而同类产品平均费用约300元，成本降低58%。这种“轻装上阵”的设计，让中小投资者也能享受专业理财服务。

3. “机构级风控”的平民化：

基金经理采用“双哑铃策略”：短端配置3个月内高评级同业存单，长端精选1-3年期利率债，通过久期错配获取收益。其管理的东财中短债在2023年债市调整中，净值波动仅0.18%，跑赢92%的同类产品。

持仓集中度极低，前五大债券持仓占比不足15%，单只债券信用评级均在AA+以上，从底层资产端隔绝信用风险。

四、“新保本时代”的配置公式：从“单一存款”到“动态债基组合”

面对利率下行，投资者可构建“三层防御体系”：

1. 应急资金池（20%）：配置货币基金或T+0理财，应对3个月内的开支，当前货基收益约1.8%，虽低但保证流动性。

2. 核心收益层（60%）：以东财30天滚动债基为核心，通过“定期定投+滚动持有”实现复利增长。测算显示，每月定投2000元，若年化收益3.5%，5年后可积累13.6万元，比定存多收益2.3万元。

3. 卫星增强层（20%）：小比例配置可转债基金或黄金ETF，在利率宽松周期中捕捉超额收益，同时对冲股市波动风险。

需警惕的是，债券基金并非完全无风险：若市场利率突然上行，债券价格可能短期下跌。但当前宏观经济仍需宽松政策支撑，预计2025年仍有1-2次降准，利率大幅上行概率较低。投资者可采用“金字塔式建仓”，在利率相对高位时增加配置，低位时保持定投节奏。

以上总结

当存款利率跌破“心理防线”，固守传统理财相当于让财富在通胀的侵蚀中“慢性缩水”。$东财30天滚动持有债券发起式C$以其“类存款的安全性+市场化的收益性”，为投资者提供了穿越低利率周期的新工具。正如投资家大卫·斯文森所说：“资产配置的艺术，在于在不确定性中寻找确定性。”在利率“地板化”的当下，合理配置债券基金，或许是守护“钱袋子”的确定性选择。@东财基金