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发表于 2025-06-16 10:28:23 天天基金网页版 发布于 江苏
滚动持有期纯债凭借兼顾流动性和收益性的特征,成为市场的主流品类之一

#存款利率破1,如何守护钱袋子?#在利率下行的背景下,包括银行存款在内的传统理财方式已几乎无法实现资产保值增值的目标。此时,纯债型基金或将成为越来越多中低风险偏好投资者的选择。在债券基金中,还有一种特殊的存在——持有期债基。

持有期有什么好处?

持有期基金顾名思义就是在申购后,有一定的封闭期,必须持有一段时间才能赎回的债券的基金。这段时间就叫做“持有期”,根据当前基金市场实际情况显示,持有期从几天到3、5年不等,设置较为灵活。

我们常说“做时间的朋友”,持有期的设置可以帮助我们“管住手”,在一定程度上减少因市场波动而出现的短期交易行为;同时,对于基金经理而言,持有期能够维持相对稳定的基金规模,方便基金经理从更长线的维度进行投资布局,更好地控制回撤,为我们争取更高的收益空间。

为什么选择持有期债基?

当持有期遇上债基,又会擦出怎样的火花呢?

根据Wind数据显示,截至2024年末,中长期纯债基金指数、短期纯债基金指数近七年累计增长率超越

而持有期的加持,平衡了收益性和流动性,能够为投资者创造更好的持有体验。

相比普通债基而言,持有期债基一般具有以下优势:

手续费相对更低:一般来说,基金投资鼓励大家长期持有,所以持有时间越长,赎回费越低。而持有期债基因为会有强制的持有期限,所以在赎回的时候,持有时长一般符合预期,不会再额外收取赎回费。

正收益概率更高:债券基金投资一揽子债券,虽然整体市场走势较为平稳,但总会遇到小波动。而持有期的设置,可以让时间抚平焦虑,让经验丰富的基金经理运用更多策略来帮助我们平滑波动。同时因为持有期期限和策略相匹配,持有期债基获取正收益的概率就更大了。

降低投资压力:市场起起伏伏,短期的波动难免让人感到焦虑和担忧。持有期债基可以赋予投资者更多信心,降低投资心理压力。

持有期策略的优势主要有:

管住“追涨杀跌的手”,缓解投资焦虑:持有期策略基金,通过限制赎回的制度,鼓励投资者长期投资,形成正确的投资习惯和理念。

申购灵活,不错过市场的好机会:持有期策略基金在鼓励基民长期持有的同时,也允许基民随时申购。因而使得基民在行情较好的时候追加投资,不错过市场的好机会,并且在震荡市的时候,通过追加申购资金摊平投资成本,待行情转好后,或能更快回本甚至盈利,实现类似定投的“微笑曲线”效果。

有助于基金经理进行管理和投资运作:锁定期内基金份额相对稳定,避免日常申购赎回导致的流动性冲击,基金经理可以自由发挥“长跑优势”,更好地安排投资组合,制定较为稳定的中长期投资策略充分捕捉市场机遇,挖掘优质标的的价值。

纯债基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,或为一种理财选择,该类型基金通过基金经理的精细化管理,优选个券并捕捉交易机会,一只好的纯债产品往往能在控制风险的前提下,获取与之所承受风险相匹配的收益。

纯债基金堪当财富配置压舱石

纯债基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,不投资于股票等权益类资产,因此相较含权类基金波动相对更低。

截至2024年12月31日,纯债基金指数自基日(2014年12月31日)以来10个自然年度均取得正回报。从收益及波动水平来看,自纯债基金指数基准日以来(2015年1月1日-2024年9月30日),其平均年化收益率3.86%,平均年化波动率为1.22%,以相对较低的波动率力求“行长致远” 。

拆解纯债基金的收益来源,主要包括票息收入和资本利得,前者会受信用资质影响,后者会因市场而涨跌。

长期来看,市场利率在10年维度持续下探,债牛在震荡中延续。当前,债市的诸多影响因素中,诸如基本面、政策面等仍存在支撑,但也存在一些不确定变量——随着利率水平来到历史低位,未来对于债券市场,“震荡”可能成为新常态。

随着利率中枢下移,虽然能通过资本利得的增加带来债牛,但票息收益也会相应降低,因此对于未来债券收益率的预期或待调整。这也意味着,每逢调整或许是较好的布局时机,有望为未来债市打开空间。

从资产配置的角度来看,债权类资产往往扮演着压舱石的作用——在保险资管机构中,债券是占比最高的资产类别,且配置地位有所上升,近一年债券的配置比例由42%上升至46%(数据截至2024年Q4),而从公募基金的投资规模分布来看,纯债型基金的机构投资者持有规模占比高达88%。而股票型基金和混合型基金则以个人投资者居多,其规模占比分别达58%、81%。

因此,对于家庭资产配置来说,应该充分重视纯债基金的配置价值,可以考虑将其作为财富配置的压舱石资产。

30天持有期,月度理财好选择

而东财基金旗下的东财30天滚动持有债券发起式基金进可攻退可守。如果对流动性的要求不高,闲置的资金在可预见的一段时间内不会动用,又希望能获得比银行理财和普通债基更高的收益,可以考虑东财30天滚动持有债券发起式基金。

东财30天滚动持有债券发起式在严格控制风险和保持良好流动性的前提下,纯债不投股,追求长期稳健收益,非常适合闲钱稳健理财!

同时搭配30天的滚动持有期,不仅可以给予基金经理更长的择时周期、更大的杠杆空间、更高的流动性溢价,也可以挖掘与扩大较大的收益空间。相比于其他类型的债券基金,短债策略的持有期债基通常具有较低的投资门槛和成本。这使得更多的投资者能够参与到债券市场中来,享受相对稳定的收益。同时,较低的成本也意味着投资者可以获得更高的净收益。

在存款利率不断下行的当下,对于想寻找定期存款的替代品,对收益有所追求,同时期望实现低波动的投资者而言,可考虑中短期纯债型基金,比如东财30天滚动持有债券发起式就是闲钱理财不错的选择!@东财基金

$东财30天滚动持有债券发起式A(OTCFUND|024308)$

$东财30天滚动持有债券发起式C(OTCFUND|024309)$


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