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在投资的世界里，我们都在寻找能穿越周期、稳健增长的“宝藏”。特别是在当前低利率、高波动的市场环境下，这样的“宝藏”更是显得珍贵。今天，就来和大家聊聊一个备受关注的投资方向——自由现金流，以及一只聚焦于此的潜力基金——恒生前海瑞丰混合C（024272）。

自由现金流：投资界的“香饽饽”

自由现金流，简单来说，就是企业在支付了所有必要的经营费用和资本支出后，剩下的可以自由支配的现金。这可是衡量企业财务健康状况的关键指标。想象一下，一家企业就像一艘船，自由现金流就是船上的储备物资，物资充足，船才能在波涛汹涌的市场海洋里稳定航行。

巴菲特就非常看重自由现金流，他觉得投资的核心就是找到那些能持续产生自由现金流的公司。为什么呢？因为自由现金流更真实，不像净利润可能被会计手段“美化”；它也更全面，能体现企业的赚钱能力、竞争优势和成长空间；同时还更稳健，高自由现金流的企业就像有厚实盾牌的战士，更能抵御市场波动，具备穿越周期的能力；海外经验还表明，自由现金流因子有效性更强，长期收益优于估值、股息率等因子。

从市场表现来看，以自由现金流R指数为例，自2015年以来，其长期表现大幅跑赢主流红利指数和大盘指数，超额收益显著，堪称超越红利的“长跑健将”。

政策与市场双重利好，自由现金流前景广阔

近年来，政策层面不断释放积极信号。2024年4月新“国九条”强化分红约束，2024年12月国资委强调将市值管理纳入央企考核 ，这些政策都与自由现金流方向的逻辑高度契合，强调企业的盈利质量与分红可持续性。随着市值管理、鼓励分红等市场制度的完善和机构投资者话语权的增加，上市公司主动增加现金分红，自由现金流回报提升已是大势所趋。

在市场环境方面，低利率时代已然来临。在宽货币环境下，利率或长期处于下行通道，债券收益率下行，传统固收类资产的收益空间被压缩。而高自由现金流资产，凭借较好的经营质量、较高的盈利能力和较强的分红预期，在当前低利率 + 资产荒环境下，具备长期配置价值。同时，中长线增量资金也在不断涌入，险资权益资产配置比例上调，长期资金追求稳健收益，自由现金流方向所聚焦的经营稳定、现金流持续流入的企业，恰好符合它们的投资需求。未来A股市场中长线投资属性的资金占比不断提升，对高现金流资产的配置需求也会增加，自由现金流方向的投资价值将进一步凸显。

恒生前海瑞丰混合C：自由现金流赛道的“潜力之星”

在众多基金中，恒生前海瑞丰混合C脱颖而出，成为布局自由现金流方向的优质选择。

定位精准，聚焦高现金流行业

这只基金通过独特的选股策略，根据股息率和归母净利润TTM增速，精准筛选出具备高现金流潜力的行业。然后从这些行业中选取具备高股息率和中/高增速的个股，并通过流动性与市值指标双重过滤，保障所选个股流动性和市值合理，为投资者锁定优质投资标的。

质量至上，优中选优

恒生前海瑞丰混合C在选股时，不仅仅关注自由现金流，更注重叠加净利润、盈利现金比率、财务杠杆、盈利稳定性等多重质量指标。通过这样的层层筛选，不仅强调现金流特征，更强调质量，力争为投资者筛选出现金流好、盈利质量高、抗风险能力强、经营稳定的投资标的，为投资收益提供更坚实的保障。

业绩表现可期

以关注方向相似的现金流质量50指数为例，其臻选兼具质量与现金流优势的公司，自2014年以来年化收益超20%，长期表现大幅跑赢大盘宽基及主流红利指数。恒生前海瑞丰混合C在选股上进一步优化，更注重净利润和现金流质量指标的考量，筛选更加严格，有望为投资者带来出色的长期投资回报。

在充满挑战与机遇的投资市场中，恒生前海瑞丰混合C为我们提供了一个布局自由现金流方向的优质工具。无论你是投资新手，还是寻求资产配置优化的资深投资者，都不妨将目光投向这只潜力基金，一起把握自由现金流带来的投资机遇，在市场波动中寻找稳健增长的财富密码。@恒生前海基金

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