最近自由现金流真的火 但是不同的指数有什么不同?
在自由现金流投资策略热度攀升的当下,沪深300现金流(932366.CSI)、中证800现金流(932368.CSI)、中证全指现金流(932365.CSI)和国证自由现金流(980092.SZ)是目前市场中比较主流的自由现金流指数。它们都是剔除了现金流模式相对特殊的银行和地产行业以后,以“自由现金流率”为核心筛选标准进行季度定期调整的,这四个指数之间主要有如下一些区别:
1、样本筛选范围:
在样本筛选范围上,这四个指数可以分为两大类,沪深300现金流和中证800现金流都是在对应的沪深300和中证800成分股中筛选出50只样本股的。而中证全指现金流和国证自由现金流则是全市场范围选取100只样本股,筛选范围相对前一类更广。正是由于筛选范围的不同,国证自由现金流和中证全指现金流分别覆盖了55和50个申万二级行业,国证自由现金流权重最大的二级行业仅占11.6%,行业覆盖更加均衡。
2、编制规则:
在编制规则上,国证自由现金流相比其他三个指数增加了对净资产收益率也就是ROE稳定性的要求,在经营活动现金流量净额为正的年限要求和盈利质量的比例要求上四个指数也略有差异。
3、指数表现
从四个自由现金流包含股息的全收益走势上看,国证和中证自由现金流指数也得益于全市场选股,两者相比沪深300现金流历史收益率更高。但在历史波动率上也高于沪深300现金流指数。
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