1 惠军介绍半导体行业背景。

惠军是中国科技大学本科和研究生，香港科技大学博士，专注于电子行业研究，尤其在半导体和人工智能领域有深入研究他分享了半导体行业在中美贸易战中的重要性，并介绍了自己的学术背景和研究经历。

2 上银基金半导体产品即将结束募集。

惠军介绍了半导体行业的技术革命及其对全球经济格局的影响，并探讨了当前行业阶段、未来投资机会以及基金如何把握这些机会他强调了半导体行业在数字时代的重要性，建议投资者关注该领域的发展。

3 半导体行业前景分析。

惠军介绍了半导体行业的市场规模和发展趋势，指出其与全球GDP增速同步，并经历了疫情后的波动和复苏他提到库存回归健康水平，供需趋于平衡，行业结构发生裂变，不同领域出现明显分化。

4 半导体行业投资需聚焦技术变革。

惠军指出，半导体行业正经历结构性裂变，不同领域的分化明显，如AI服务器GPU供不应求，传统燃油车芯片库存积压全球供应链加速重构，中国在28纳米以上成熟制程产能占比达23%本土企业面临历史性机遇，需关注库存、技术变革和供应链安全。

5 半导体行业三大黄金赛道分析。

惠军分析了半导体行业的三大黄金赛道：AI算力革命、存储芯片和芯片设计他提到，AI算力革命催生了算力芯片的军备竞赛，高端AI芯片的算力成本大幅下降，市场需求激增存储芯片通过3D对接技术实现了数据传输速度的飞跃，未来三年复合增长率将超过45%芯片设计将进入模块化时代，采用类似乐高的技术，降低成本并提高效率。

6 芯片与智能汽车发展迅速。

惠军介绍了芯片模块化设计对速度和性能的提升，以及智能汽车对芯片需求的增加他提到电动车动力心脏碳化硅器件的市场增长和产能缺口，自动驾驶对算力芯片的需求，以及感知系统中激光雷达芯片的技术进步和成本下降这些领域的发展将带来巨大的技术升级红利。

7 半导体领域迎来巨大变革。

惠军分享了半导体领域的三个投资赛道：汽车芯片、中国制造的突围之战和第三代半导体他指出，国内半导体设备已接近世界顶尖水平，刻蚀机进入5纳米产线，12寸硅片良率突破85%第三代半导体领域，国内碳化硅衬底已占全球15%市场这些变革背后蕴藏着大量投资机会，值得未来三年关注。

8 我国半导体设备已达世界先进水平。

惠军介绍了上银基金的投资蓝图，聚焦三叉戟战略：技术制高点、周期复苏先遣队和安全边际护卫队技术制高点包括AI算力、HBM、第三代半导体等颠覆性技术；周期复苏先遣队关注存储芯片、模拟芯片等周期性领域；安全边际护卫队则布局半导体设备和材料，尤其是国产替代领域，以应对全球地缘政治背景下的自主可控需求。

9 半导体行业投资风险较高。

惠军提醒投资者在投资半导体指数基金前需进行风险等级测试，确认自身风险承受能力半导体行业波动大，但技术更新快，投资机会多上银中证半导体产业指数基金将于5月9日结束募集，该基金聚焦半导体产业链，涵盖龙头企业，长期表现亮眼。